齊魯證券造紙行業(yè)分析師朱嘉1月17日做客《交易實(shí)況》解讀造紙行業(yè)投資機(jī)會(huì)，朱嘉認(rèn)為造紙業(yè)“十二五”規(guī)劃最重要的是看后期執(zhí)行情況。

　　主持人：我們看到近日國(guó)家發(fā)改委工信部、國(guó)家林業(yè)局聯(lián)合印發(fā)了造紙工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃，回顧了“十一五”期間造紙行業(yè)發(fā)展的成果，包括目前存在的一些問(wèn)題，制定了“十二五”造紙行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)、主要任務(wù)以及政策措施。對(duì)于這樣一份規(guī)劃，朱嘉有什么樣的解讀呢?

　　朱嘉：其實(shí)從主要內(nèi)容來(lái)看它主要是包括了以下幾個(gè)方面，首先在整個(gè)行業(yè)供給方面的一個(gè)控制，我們可以看到整個(gè)在之前的近十年來(lái)看，我們整個(gè)造紙行業(yè)的供給的一個(gè)增速是非�？斓�，達(dá)到了平均增速達(dá)到了10%以上，而在這使得我們前期的話整個(gè)目前的造紙行業(yè)供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)是比較明顯的。所以說(shuō)對(duì)于“十二五”期間未來(lái)整個(gè)供給的一個(gè)控制是將非常有效的緩和整個(gè)行業(yè)的供過(guò)于求的一個(gè)態(tài)勢(shì)，所以說(shuō)這方面我們認(rèn)為是比較重要的一個(gè)方面，具體的一個(gè)目標(biāo)的話我們可以看到，到2015年末整個(gè)產(chǎn)能預(yù)期是達(dá)到1.3億噸，而我國(guó)目前的一個(gè)產(chǎn)能大概是1億噸——1.05億噸左右，可以看到整個(gè)增速是明顯放緩的。另外的一個(gè)重要的方面就是說(shuō)制定了相對(duì)比較明確的一個(gè)落后產(chǎn)能的淘汰的一個(gè)總量，整體在“十二五”規(guī)劃的一個(gè)文件中規(guī)劃是要淘汰一千萬(wàn)噸以上，但實(shí)際上在公布“十二五”規(guī)劃之前，整個(gè)工信部這邊出臺(tái)了另外一個(gè)文件，就是說(shuō)是希望達(dá)到1500萬(wàn)噸，那可以看到占到我們目前總產(chǎn)能大概是在10%-15%，可以說(shuō)這個(gè)淘汰的總量應(yīng)該說(shuō)是不小的，關(guān)鍵就是說(shuō)我們認(rèn)為更關(guān)鍵的是在于能否具體的執(zhí)行下去。我們可以發(fā)現(xiàn)就是說(shuō)你制定的這個(gè)數(shù)量其重要性是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如說(shuō)執(zhí)行的力度，因?yàn)槲覀兛梢钥吹较袢ツ臧ń衲晡覀兌贾贫讼鄬?duì)比較數(shù)量比較多的一個(gè)淘汰量，但是相對(duì)來(lái)說(shuō)執(zhí)行的情況不是很好，所以說(shuō)對(duì)于行業(yè)的一個(gè)影響我們會(huì)看到其實(shí)并不是很大，所以說(shuō)在這一塊的話我們更需要去關(guān)注后期的執(zhí)行一個(gè)情況。

　　那另外一個(gè)重要的方面就是說(shuō)是還是一原材料結(jié)構(gòu)的調(diào)整這一塊，我們可以看到目前我國(guó)整個(gè)造紙行業(yè)的原材料結(jié)構(gòu)這一塊，對(duì)外的依存度是比較高的，達(dá)到了40%以上，而且其中高端原料木匠這一塊，我國(guó)的一個(gè)進(jìn)口的比重還是非常高的，這其實(shí)對(duì)于整個(gè)造紙行業(yè)、整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)，目前整個(gè)一個(gè)利潤(rùn)的傾斜都是在于原料上游原材料方面去傾斜，所以說(shuō)原材料結(jié)構(gòu)的一個(gè)大幅的調(diào)整增加我們國(guó)內(nèi)自己的一個(gè)國(guó)產(chǎn)原料這塊的比重的話，是我們?cè)凇笆濉逼陂g一個(gè)非常大的一個(gè)目標(biāo)。

　　主持人：我們看到國(guó)家發(fā)布的“十二五”的造紙工業(yè)發(fā)展的規(guī)劃之中，明確和反復(fù)強(qiáng)調(diào)了另一項(xiàng)重要的任務(wù)就是加快推進(jìn)林紙一體化工程的建設(shè)，提高木、纖維比重，在“十二五”期間我國(guó)造紙?jiān)现�，木漿的比重將會(huì)從原來(lái)的22%提高到24.3%，木漿的增量約為700多萬(wàn)噸，那么其中國(guó)產(chǎn)的木漿比重將會(huì)由8.4%提高到10.3%，增量約為400萬(wàn)噸。那么這對(duì)于國(guó)內(nèi)的行業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì)有什么樣的影響?

　　朱嘉：那可以看到就是說(shuō)因?yàn)槲覀儎偛潘劦降模驗(yàn)檎麄�(gè)造紙行業(yè)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，因?yàn)槔麧?rùn)逐步都是在向上游傾斜，可以看到我們整個(gè)行業(yè)中的一些重點(diǎn)的一些企業(yè)，他們都紛紛就是說(shuō)在建設(shè)整個(gè)造紙產(chǎn)能的同時(shí)，都會(huì)配上原材料這塊木漿的這種產(chǎn)線，所以可以看到這也是我們制定出為什么國(guó)產(chǎn)木匠這一塊整個(gè)一個(gè)提高的一個(gè)比重或者說(shuō)是一個(gè)目標(biāo)，因?yàn)閺暮笃趤?lái)看，整個(gè)造紙環(huán)節(jié)這一塊，隨著整個(gè)供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)的延續(xù)，整個(gè)光造紙這個(gè)環(huán)節(jié)其實(shí)利潤(rùn)是非常薄的，而目前可以說(shuō)很大一部分利潤(rùn)是來(lái)自于為整個(gè)造紙環(huán)節(jié)所配套的一些木漿的產(chǎn)能，包括林業(yè)的一些產(chǎn)能，所以說(shuō)這一塊我們相信就是說(shuō)重點(diǎn)企業(yè)在未來(lái)這一塊是會(huì)非常去注重就是對(duì)木漿產(chǎn)能的提升，以及對(duì)林業(yè)建設(shè)包括對(duì)速生林這塊的一個(gè)建設(shè)的一個(gè)步驟或者說(shuō)他們的一個(gè)舉措，這一塊我們相信重點(diǎn)企業(yè)都會(huì)非常關(guān)注的，而且其實(shí)從“十一五”期間開(kāi)始，我們著名的一些國(guó)內(nèi)的一些知名企業(yè)包括岳陽(yáng)紙業(yè)等，他們已經(jīng)在這方面已經(jīng)做出了已經(jīng)邁出了第一步，所以我們相信在“十二五”期間這塊的發(fā)展會(huì)是非常快的。