造紙“十二五”規(guī)劃發(fā)布，要求嚴格控制產(chǎn)能過剩紙種的重復(fù)建設(shè)，加快推進林紙一體化工程建設(shè)等。在國家淘汰落后產(chǎn)能政策的推動下，預(yù)計造紙行業(yè)整合將提速，產(chǎn)業(yè)集中度也有望逐步提升，而太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等龍頭企業(yè)的優(yōu)勢也將進一步顯現(xiàn)。不過，由于近年來造紙行業(yè)處于以新替舊帶動結(jié)構(gòu)升級時期，淘汰規(guī)模遠不及新建產(chǎn)能，行業(yè)結(jié)構(gòu)升級難以一蹴而就，仍要經(jīng)歷一段新老并存、產(chǎn)能過剩的陣痛期。

　　國家發(fā)改委、工信部、國家林業(yè)局近日聯(lián)合發(fā)布《造紙工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》指出，“十二五”期間將嚴格控制產(chǎn)能過剩紙種的重復(fù)建設(shè)，加快推進林紙一體化工程建設(shè)，提高原料中木纖維的比重，制漿造紙裝備自主化比重將由30%提高至50%。

　　此外，《規(guī)劃》提出到2015年，年產(chǎn)100萬噸以上大型綜合性制漿造紙企業(yè)集團達到20余家，其中若干企業(yè)的銷售額進入全球紙業(yè)排名100強。通過加大企業(yè)重組力度，完善產(chǎn)業(yè)組織形式，逐步形成大型企業(yè)為龍頭、中小企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)。

　　雖然中國已成為造紙工業(yè)大國，但是國內(nèi)造紙企業(yè)小而散、產(chǎn)業(yè)供大于求的局面依然存在，據(jù)發(fā)改委披露的數(shù)據(jù)，2010年規(guī)模以上造紙企業(yè)3,724家，其中大型企業(yè)33家，僅占0.89%。而造紙技術(shù)比較落后的產(chǎn)能仍占35%左右，能耗高以及水污染是造紙業(yè)的主要污染，且造紙業(yè)對林業(yè)資源消耗大，因此“十二五”期間中國計劃淘汰落后造紙產(chǎn)能1,000萬噸。

　　預(yù)計在國家淘汰落后產(chǎn)能政策的推動下，造紙行業(yè)整合將提速，產(chǎn)業(yè)集中度也有望逐步提升，而太陽紙業(yè)(002078)、晨鳴紙業(yè)(000488)等龍頭企業(yè)的優(yōu)勢也將進一步顯現(xiàn)。

　　不過，產(chǎn)能淘汰仍難以扭轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)供過于求的格局，這是由于近年來造紙行業(yè)處于以新替舊帶動結(jié)構(gòu)升級時期，新建項目審批并未明顯受限，而淘汰規(guī)模又遠不及新建產(chǎn)能，行業(yè)結(jié)構(gòu)升級難以一蹴而就，仍要經(jīng)歷一段新老并存、產(chǎn)能過剩的陣痛期。

　　另外，《規(guī)劃》中反復(fù)強調(diào)加快推進林紙一體化工程建設(shè)，提高木纖維比重�！笆濉逼陂g，中國造紙原料中木漿比重將由22.0%提高至24.3%，木漿增量約為700萬噸，其中國產(chǎn)木漿比重由8.4%提高至10.3%，木漿增量約為400萬噸。所需木材纖維原料依靠國內(nèi)外兩種資源，國內(nèi)逐步實現(xiàn)造紙工業(yè)用材以原料林基地供應(yīng)為主。加強原料林基地建設(shè)，大力推進林紙一體化，栽培優(yōu)良樹種，提高林地單產(chǎn)，提高企業(yè)可控制林業(yè)基地比重，提倡發(fā)展“公司+基地+合作組織”和適當發(fā)展“公司+基地+農(nóng)戶”等經(jīng)營模式，提高基地供材能力。

　　在利用國外纖維資源方面，將鼓勵國內(nèi)企業(yè)到境外進行林木資源開發(fā)或投資建設(shè)大型林紙一體化項目以及造紙原料林基地;同時鼓勵企業(yè)從國外進口木材、木片，在國內(nèi)適宜地區(qū)建設(shè)大型商品紙漿及木漿造紙。

　　為了合理利用國內(nèi)外資源，規(guī)劃出臺了一系列鼓勵企業(yè)向海外拓展的優(yōu)惠政策，包括鼓勵國內(nèi)企業(yè)到境外進行林木資源開發(fā)或投資建設(shè)大型林紙一體化項目以及造紙原料林基地，鼓勵企業(yè)從國外進口木材、木片，鼓勵國內(nèi)銀行加大對造紙領(lǐng)域境外投資的信貸支持力度等。

　　2011年國內(nèi)造紙行業(yè)受產(chǎn)能集中投放，同時市場需求受經(jīng)濟下行拖累，紙價從二季度起持續(xù)下跌，跌幅5%-17%不等。隨著國內(nèi)貨幣政策的趨松以及國內(nèi)經(jīng)濟的企穩(wěn)，預(yù)計2012年紙價向下空間有限，并且可能在二季度迎來反彈期。

　　從中長期看，原料方面受南美產(chǎn)能的持續(xù)釋放，預(yù)計2012-2015年木漿很可能處于低谷期。國際漿價從11年8月結(jié)束高位徘徊走勢，近4個月以來逐漸加速下滑。以歐洲市場為例，北方漂白軟木牛皮漿(NBSK)11年初報價為948美元/噸，7月底一度突破1000美元/噸，之后趨于下滑，截止11月初已下跌至890美元/噸。硬木牛皮漿(BHKP)年初報價849美元/噸，4月份到達875美元/噸，之后逐漸下行，截止11月初已下滑至697美元/噸，以上數(shù)據(jù)為報價，實際成交價還要低些。

　　其次從行業(yè)自身看，紙業(yè)供求關(guān)系在國家“控量、調(diào)結(jié)構(gòu)、降耗”一系列政策的推動下，有望持續(xù)改善。一方面行業(yè)供給2013年起將大幅減少。主要是由于近幾年由于行業(yè)供求惡化，紙張盈利性下降，無論是中小企業(yè)還是大型企業(yè)擴張能力大幅下降，同時落后產(chǎn)能淘汰等存量整合措施也將持續(xù)減少供給;另一方面，預(yù)計中國紙張消費增速仍可保持6%-7%，略低于GDP增速。綜合來看，成本擠壓利潤緩解，而行業(yè)供求關(guān)系2012下半年起有望改善。