近日，紙漿呈現(xiàn)出了持續(xù)攀升的態(tài)勢。截至發(fā)稿，主力01合約錄得12連陽，累漲幅度超22%。

　　那么，問題來了。是什么導(dǎo)致了盤面的持續(xù)攀升？后市我們又該如何看待呢？

　　加拿大強(qiáng)降雨致盤面持續(xù)走強(qiáng)

　　毫無疑問，紙漿主產(chǎn)地加拿大的洪澇災(zāi)害是帶動本輪盤面走強(qiáng)的直接原因。

　　自11月17日以來，紙漿的主要產(chǎn)地加拿大西部地區(qū)出現(xiàn)持續(xù)性強(qiáng)降雨和洪災(zāi)，造成多地道路運(yùn)輸中斷，漿廠的生產(chǎn)和發(fā)貨都大受影響。

　　位于該國的最大造紙企業(yè)PaperExcellence告知客戶：由于北美特別是不列顛哥倫比亞省的供應(yīng)鏈持續(xù)中斷，可能會存在紙漿和紙張的交付延遲。該公司還預(yù)計(jì)，未來4周內(nèi)可能會因森林纖維和不列顛哥倫比亞省工廠收到的其他商品短缺而導(dǎo)致生產(chǎn)中斷，并稱公司將密切關(guān)注運(yùn)輸情況以決定重新啟動Crofton工廠的時(shí)間。――加拿大水災(zāi)消息當(dāng)天正好是本輪12連陽的起漲日。由于運(yùn)輸遲遲未能恢復(fù)，紙企提價(jià)意愿濃烈。

　　在最新的研報(bào)中，南華期貨提到，北方部分紙企于今日價(jià)格上調(diào)100元/噸，下游工廠多謹(jǐn)慎觀望，暫無大量拿貨意向，漲價(jià)情況有待落實(shí)。進(jìn)口木漿漲勢較濃，成本方面支撐仍存。文化紙大型紙企報(bào)價(jià)多上調(diào)200元/噸，下游印廠及經(jīng)銷商多維持觀望為主。小廠受近日原料紙漿大幅提漲影響，報(bào)價(jià)上調(diào)100元/噸，出貨偏緩慢。經(jīng)銷商多循序漸進(jìn)報(bào)價(jià)，提漲多從散單開始，實(shí)單實(shí)談。白卡紙報(bào)價(jià)上調(diào)300元/噸至6310元/噸，但市場未有明顯跟進(jìn)，大部分經(jīng)銷商保持觀望態(tài)度，報(bào)價(jià)穩(wěn)定。綜合來看，在貿(mào)易商惜售但高價(jià)成交匱乏的背景下，短期內(nèi)漿價(jià)或高位運(yùn)行。

　　我國邊關(guān)進(jìn)口關(guān)口受限

　　除了加拿大進(jìn)口渠道受阻外，近期中俄邊貿(mào)停滯的消息也給盤面的走強(qiáng)帶來了推波助瀾的效果。――加拿大及俄羅斯占我國針葉漿供應(yīng)的40%左右。

　　11月29日，內(nèi)蒙古滿洲里首輪大規(guī)模核酸檢出陽性樣本60份。為遏制疫情傳播，內(nèi)蒙古滿洲里政府宣布：自11月27日起，滿洲里市航班、火車、長途汽車、出租車、城市公交全面停航停運(yùn)，各出入城卡口實(shí)施交通管制，實(shí)行24小時(shí)值守，各卡口和外圍卡點(diǎn)嚴(yán)查嚴(yán)控進(jìn)出城人員和車輛。

　　滿洲里是我國最大的陸路口岸，承擔(dān)了中俄貿(mào)易65%以上的陸路運(yùn)輸任務(wù)。其中，木材進(jìn)口量更是雄踞全國各口岸之首。

　　中信期貨評論稱，從供需層面看，當(dāng)前紙漿供應(yīng)短期受到各類消息的刺激，呈現(xiàn)著量縮價(jià)升的預(yù)期，但國內(nèi)需求端不溫不火，原材料的漲價(jià)沒有刺激出終端需求的爆發(fā)。從驅(qū)動上來看近期的單邊上漲，最主要的是交易了紙漿供應(yīng)端的利好。需求端雖然不強(qiáng)，但也沒有到達(dá)完全會對價(jià)格產(chǎn)生負(fù)反饋的節(jié)點(diǎn)。紙漿事件驅(qū)動還未完全結(jié)束。操作端，所有合約均維持同一策略，即，多方持有，跌破5日均線離場。