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從PB估值角度看,2月10日,行業(yè)PB(整體法)1.24X,處于歷史低位。從基本面來看,今年一季度部分公司開始使用低價位的原料庫存,紙價也存在一定的上漲預(yù)期,部分個股已具備投資價值,本周建議繼續(xù)關(guān)注低估值的超跌個股,推薦岳陽林紙、博匯紙業(yè)、華泰股份、太陽紙業(yè),以及業(yè)績具有確定性成長的中順潔柔。

原材料市場:本期國際針葉漿價格下跌,闊葉漿走高。國內(nèi)木漿期貨市場,針葉漿報價波動不大,闊葉漿繼上周部分品牌上調(diào)報價后,本周印尼小葉相思報價605美元/噸,每噸上漲20美元左右,小葉硬雜每噸上漲10美元達(dá)到590美元/噸。國內(nèi)木漿現(xiàn)貨市場,針葉漿和闊葉漿價格小幅上漲,詢價者較上周增多,但成交量稀少。本周進(jìn)口廢紙報價延續(xù)小幅上漲趨勢,但成交清淡。

紙價及銷量:節(jié)后第二周,印廠陸續(xù)開工,成交量較上周有所上升,但因受淡季因素影響,各地交投仍較清淡。價格方面,繼金東上調(diào)出廠報價200元/噸后,本周太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、大宇制紙紛紛上調(diào)出廠價,調(diào)價幅度在100-200元/噸,實單能否跟進(jìn)尚需觀察。雙膠紙方面,繼金華盛每噸上調(diào)200元后,本周太陽紙業(yè)雙膠紙出廠價每噸上調(diào)100元,晨鳴、泉林等廠家也有提價計劃,但因貿(mào)易商仍以消化庫存為主,實單尚未跟進(jìn)。白卡紙生產(chǎn)商也發(fā)出提價通知,但目前實單價格基本沒有跟漲,多數(shù)貿(mào)易商仍持觀望態(tài)度。白板紙、箱板紙和瓦楞紙陰跌。

行業(yè)及公司動態(tài):勁嘉股份發(fā)布2011年業(yè)績預(yù)告,EPS0.61元;太陽紙業(yè)融資租賃籌資7.3億元;東港股份通過高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審;恒豐紙業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請獲得證監(jiān)會審核通過;*ST石峴2011年大幅虧損,重組進(jìn)行中。

風(fēng)險提示:原材料價格短期內(nèi)劇烈波動風(fēng)險;系統(tǒng)性風(fēng)險。