中信建投認(rèn)為，造紙進(jìn)入下半場，包裝迎來成本拐點(diǎn)。下半年以來木漿價(jià)格持續(xù)下降，成品紙需求端偏弱，造紙板塊迎來股價(jià)回調(diào)。包裝作為造紙下游產(chǎn)業(yè)，Q3已至盈利底部，明年將迎來業(yè)績反轉(zhuǎn)期。