導語：剛剛步入4月份，規(guī)模紙廠陸續(xù)發(fā)布價格優(yōu)惠政策，于4月1日至4月6日進行為期5天的價格優(yōu)惠100-200元/噸，其他中小紙企陸續(xù)跟進，節(jié)后白板紙價格走向如何？

　　3月份白板紙價格先上漲后穩(wěn)定，市場承壓運行，成交略顯清淡，多數業(yè)者持穩(wěn)觀望紙市。卓創(chuàng)資訊數據監(jiān)測顯示3月份A級250g灰底白板紙含稅出廠月均價5739.78元/噸，環(huán)比上升6.79%，同比上升26.11%。截止3月31日，250g白板紙市場主流成交含稅參考價5900-6200元/噸。

　　從利潤來看，如圖2所示，卓創(chuàng)資訊數據顯示，2021年3月份白板紙毛利率較2月增加6.43個百分點，較去年同期增加6.43個百分點。國廢黃板紙和廢舊書頁紙價格均沖高回落，3月下半月成本價格持續(xù)下跌，然白板紙價格上漲后維穩(wěn)運行，因此紙廠毛利環(huán)比有所增加。

　　4月1日，規(guī)模紙廠領頭進行價格優(yōu)惠100-200元/噸不等，其他中小紙企陸續(xù)跟進。卓創(chuàng)資訊數據監(jiān)測，4月2日A級250g灰底白板紙含稅出廠日均價5667.5元/噸，較3月31日日均價下降2.37%。截止4月2日，250g白板紙市場主流成交含稅參考價5800-6100元/噸，成交重心緩慢下移。那么引起本次價格下滑的主要因素有哪些呢？

　　第一，從成本面來看，據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數據顯示，3月國廢黃板紙均價為2409元/噸，月環(huán)比下跌3.10%，月同比上漲14.01%。3月國廢黃板紙市場價格沖高回落。價格回落的主要原因如下：1.國外疫情再次反彈；2.中美談話氣氛緊張；3.成品紙銷售大幅下降；4.廢紙打包站集中出貨套現；5.龍頭紙企護盤失敗后轉為領跌。

　　據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數據顯示，3月國廢書本紙月均價為2518元/噸，月環(huán)比上漲3.75%，同比上漲22.54%；國廢報紙月均價為2906元/噸，月環(huán)比下跌2.62%，月同比上漲11.54%。3月國內廢舊書本紙價格沖高回落，廢舊報紙價格則呈高位下跌的格局。

　　整體來看，紙企面臨成品紙去庫存壓力，對廢紙的需求相對放緩。而在廢書本價格持續(xù)下調后，廢紙供應也有所減少，因此成本面無利好支撐。

　　第二，從供需面來看，節(jié)后紙廠多恢復正常生產，市場供應充足，然下游需求持續(xù)不佳，總體供應大于需求。如圖3、圖4所示，據卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數據顯示，2021年3月白板紙生產企業(yè)開工負荷率較2月份上升1.81%，較去年同期減少14.38個百分點。3月份產量較2月份上升13.65個百分比，較去年同期變化不大。卓創(chuàng)資訊根據對國內各省市代表性生產企業(yè)調研發(fā)現，3月份白板紙生產企業(yè)庫存持續(xù)窄幅增加，截至31日企業(yè)庫存量環(huán)比2月底上升10.97%左右，庫存天數在13天左右。

　　因月初規(guī)模紙企拉漲后，市場反應情況不佳，紙廠出貨情況一般，庫存壓力持續(xù)增加，個別紙廠月內選擇進行停機檢修或暫時轉產其他紙種。然規(guī)模紙廠穩(wěn)價意愿強烈，部分紙廠實單落實情況一般，漲幅出現回落現象。從需求面來看，貿易商拿貨積極性偏低，以消化庫存為主，下游終端需求無明顯起色。因此市場多實行實單實談，庫存紙議價空間增大。

　　第三，從心態(tài)方面來看，月初受白卡紙上漲的聯動影響，規(guī)模紙廠進行拉漲，但多數業(yè)者對月初漲價抵觸心理較強，個別紙廠仍持穩(wěn)觀望，貿易商剛需拿貨為主，市場承壓運行。另外成本廢紙價格持續(xù)下跌，對白板紙價格形成利空影響，因此部分業(yè)者對后市持有看空心態(tài)，市場觀望氣氛濃郁。

　　卓創(chuàng)觀點：綜合來看，受成本面利空影響，加之下游需求持續(xù)不佳，紙廠持續(xù)累庫壓力增加，為緩解庫存壓力，多數紙廠進行價格優(yōu)惠政策來刺激下游拿貨。另外，4月份為行業(yè)傳統(tǒng)淡季，個別規(guī)模紙廠有停機檢修計劃，而貿易商剛需補貨為主，下游終端需求難有起色，多數業(yè)者對后市看跌心態(tài)增強，市場悲觀氣氛濃郁。最后，受客戶買漲不買跌心理的影響，多數貿易商剛需拿貨，備貨謹慎，觀望為主。卓創(chuàng)資訊預計本月白板紙市場價格成交重心緩慢下移。市場進入淡季，上游廢紙價格下滑，白板紙價格仍存下行風險，建議客戶剛需拿貨，重點關注后續(xù)規(guī)模紙廠價格政策。