導(dǎo)語(yǔ)：2019年6月，我國(guó)將對(duì)來(lái)自美國(guó)的木漿、廢紙漿、成品紙加征關(guān)稅，其中基本涵蓋所有進(jìn)口木漿種類，主要紙漿品種化學(xué)針葉漿、化學(xué)闊葉漿均加征關(guān)稅5%，源自美國(guó)的針葉漿占比約為20%，闊葉漿約為2.7%，對(duì)于美國(guó)木漿加稅總體影響可控，小幅抬升木漿進(jìn)口成本，海外木漿生產(chǎn)布局成為重要成本優(yōu)勢(shì)。對(duì)廢紙漿加征20%關(guān)稅，隨著我國(guó)廢紙進(jìn)口政策趨嚴(yán)，在海外將廢紙制成廢紙漿進(jìn)口成為一種技術(shù)可能，隨著對(duì)美國(guó)廢紙漿加稅，其他國(guó)家海外基地之作廢紙漿的價(jià)值愈加凸顯。

　　1、廢紙：2018年8月加征關(guān)稅涵蓋所有品種，加征關(guān)稅稅額為25%

　　2018年8月8日晚，我國(guó)關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)約160億美元進(jìn)口商品加征關(guān)稅的公告》（稅委會(huì)公告【2018】7號(hào)），此次公告是我國(guó)關(guān)稅稅則委員會(huì)6月16日公布的《國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)關(guān)于對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)500億美元進(jìn)口商品加征關(guān)稅的公告》（稅委會(huì)公告【2018】5號(hào)）的部分調(diào)整，時(shí)間確定為2018年8月23日12點(diǎn)01分起實(shí)施加征關(guān)稅。

　　《對(duì)美加征關(guān)稅商品清單二》涵蓋所有進(jìn)口廢紙品種，之前從美國(guó)進(jìn)口廢紙關(guān)稅為0（美國(guó)享受最惠國(guó)待遇），現(xiàn)加征關(guān)稅為25%，意味著進(jìn)口廢紙的關(guān)稅稅額為=關(guān)稅完稅價(jià)格*25%。

　　我國(guó)國(guó)廢品質(zhì)較低，大量依賴進(jìn)口。我們預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)箱板瓦楞紙價(jià)格將會(huì)繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)成品紙價(jià)格波動(dòng)以進(jìn)口成品紙價(jià)格為限，價(jià)格上漲幅度將會(huì)決定紙企是否會(huì)因無(wú)法傳導(dǎo)原材料價(jià)格上漲而發(fā)生噸紙盈利收縮的情況。

　　2、木漿及成品紙：主要木漿品種目前為5%稅率，廢紙漿加稅20%

　　2019年6月，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)對(duì)共約600億美元進(jìn)口商品，分為5%、10%、20%和25%四擋加征關(guān)稅。本輪對(duì)美加征關(guān)稅產(chǎn)品涉及木片原材料、紙漿類、成品紙。

　　涉及到造紙業(yè)的主要有前兩位海關(guān)編號(hào)為47的木漿和編號(hào)為49的紙制品兩大類，其中編號(hào)為47的木漿涉及25%、20%和5%三擋關(guān)稅，主要集中在5%擋上；編號(hào)為48的紙制品涉及25%、20和5%三擋關(guān)稅，主要集中在20%關(guān)稅擋上。本次加征關(guān)稅清單中不涉及廢紙（前四位海關(guān)編號(hào)為4707）。

　　成品紙方面，主要的征稅對(duì)象情況為：（1）新聞紙，加征關(guān)稅主要為25%；（2）雙膠紙，加征關(guān)稅主要為20%和25%；（3）銅版紙：加征關(guān)稅主要為5%和20%；（4）箱板瓦楞紙，加征關(guān)稅主要為25%；（5）牛皮紙，加征關(guān)稅主要為5%和20%。（除上述外，還有其他文化紙、特種紙等）

　�。�1）上游原材料木片：總體上對(duì)美國(guó)木片加稅影響很小。針葉木木片或木粒，加征關(guān)稅20%，非針葉木木片或木粒，加征關(guān)稅25%。針葉木片進(jìn)口量39.92萬(wàn)噸體量較小，美國(guó)為第三大進(jìn)口國(guó)，占比10.3%。非針葉木片進(jìn)口量1157.00萬(wàn)噸，美國(guó)占比極低。

　�。�2）上游原材料廢紙漿，目前影響較小，隨著進(jìn)口廢紙政策趨嚴(yán)，未來(lái)在美國(guó)以外地區(qū)廢紙打漿生產(chǎn)能力價(jià)值凸顯：主要涉及從回收紙或紙板提取的纖維漿，加征關(guān)稅20%，2016年我國(guó)共進(jìn)口廢紙漿（從回收紙或紙板提取的纖維漿，HS code:47062000）一共1.26萬(wàn)噸，其中美國(guó)占比22.1%，位列第二位。隨著我國(guó)廢紙進(jìn)口政策趨嚴(yán)，在海外將廢紙制成廢紙漿進(jìn)口成為一種技術(shù)可能，隨著對(duì)美國(guó)廢紙漿加稅，其他國(guó)家海外基地之做廢紙漿的價(jià)值愈加凸顯。

　�。�3）上游原材料木漿，提高我國(guó)木漿進(jìn)口成本，木漿價(jià)格特別是針葉漿價(jià)格存在上行空間：基本涵蓋所有進(jìn)口木漿種類，主要紙漿品種化學(xué)針葉漿、化學(xué)闊葉漿均加征關(guān)稅5%。2016年，我國(guó)共進(jìn)口漂白硫酸鹽針葉漿一共803.51萬(wàn)噸，其中美國(guó)位列第二位，占比20.1%；共進(jìn)口漂白硫酸鹽闊葉漿一共833.22萬(wàn)噸，美國(guó)位列第五位，占比2.7%，2017年我國(guó)自美國(guó)進(jìn)口木漿占比9.19%，進(jìn)口額12.6億美元；2016年我國(guó)自美國(guó)進(jìn)口廢紙占比45.2%，進(jìn)口額23.6億美元。

　　如果中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)，一方面將推高木漿價(jià)格；另一方面可能加速我國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行廢紙進(jìn)口限制政策，國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格以及箱板瓦楞紙價(jià)格將呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。間接出口在我國(guó)箱板瓦楞紙需求結(jié)構(gòu)中占比達(dá)到20%以上，如果貿(mào)易戰(zhàn)致出口減少，箱板瓦楞紙的總體需求將受到一定影響。

　　中國(guó)木漿進(jìn)口結(jié)構(gòu)中，最主要的是漂白針葉木漿和漂白闊葉木漿。如果中方對(duì)來(lái)自美國(guó)木漿進(jìn)行關(guān)稅反制，將會(huì)推高國(guó)內(nèi)木漿價(jià)格，提高木漿系紙的生產(chǎn)成本。

　�。�4）成品紙：各紙種均被納入征稅范圍，新聞紙和雙膠紙影響較小，銅版紙、箱板紙、瓦楞紙美國(guó)為主要進(jìn)口地之一，進(jìn)口成品紙成本抬升。主要的征稅對(duì)象情況為：

　　其中，箱板瓦楞紙加征關(guān)稅主要為25%；2017年我國(guó)瓦楞紙消費(fèi)量2396萬(wàn)噸，進(jìn)口量為65萬(wàn)噸，占比較小但進(jìn)口量有大幅回升；其中美國(guó)位列第一位，占比25.6%，占比較大。

　　牛皮紙：加征關(guān)稅主要為5%和20%，2017年我國(guó)箱板紙消費(fèi)量2510萬(wàn)噸，進(jìn)口量為137萬(wàn)噸；其中美國(guó)位列第一位，占比43.4%，占比較大。我國(guó)成品紙對(duì)外依存度低，進(jìn)出口量占總產(chǎn)量比例低，各紙種進(jìn)出口量占比均不超過(guò)20%。因此此次貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)成品紙需求影響不大。

　　3、美公布3000億美元對(duì)華擬征關(guān)稅清單，擬對(duì)中國(guó)印刷制品加稅25%

　　美東時(shí)間5月13日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)發(fā)布公告，將就約3000億美元中國(guó)商品加征25%關(guān)稅征求意見(jiàn)并舉行公開聽(tīng)證會(huì)，其中涉及到中國(guó)書籍、報(bào)紙、印刷圖畫及其他印刷品;手稿、打字稿及設(shè)計(jì)圖紙。以2018年數(shù)據(jù)看，我國(guó)出口印刷品供給約38億美元，其中對(duì)美出口超過(guò)50%，2018年出口印刷品累計(jì)101.6萬(wàn)噸，對(duì)美出口印刷品約貢獻(xiàn)50萬(wàn)噸左右文化紙需求。