麥格理發(fā)表報告表示，玖龍紙業(yè)發(fā)盈警，料截至去年底止中期純利不低于24億元人民幣(下同)，按年跌45%，符合該行預(yù)期。該行估計，上半財年銷量為755萬噸，意味每噸利潤316元人民幣。該行指，因造紙商出口疲弱，內(nèi)地箱板紙11月至12月價格急跌，導(dǎo)致大量庫存轉(zhuǎn)移至上游，因此拖累每噸紙利潤短暫跌至200元人民幣。

　　然而，該行料新年后紙價有提升空間，主因中美貿(mào)易戰(zhàn)存在潛在解決方案、內(nèi)地消費(fèi)復(fù)蘇，下游制紙商逐漸補(bǔ)貨，帶動每噸紙利潤自12月底反彈至介乎150-200元人民幣。該行料玖紙現(xiàn)貨每噸利潤介乎350-380元人民幣。主要造紙廠房正計劃在新年后，每噸紙?zhí)醿r50至100元人民幣，這將成為短期催化劑。

　　麥格理表示，隨著行業(yè)加快整合，料玖龍紙業(yè)市場份額增加，及議價能力強(qiáng)勁，該行相信，玖龍紙業(yè)每噸紙利潤長遠(yuǎn)可維持在350至400港元。