導(dǎo)語(yǔ)：包裝紙作為后造紙時(shí)代唯二的正增長(zhǎng)（產(chǎn)量、消費(fèi)量），時(shí)至今日也重新回到了艱難的日子。包裝用紙已經(jīng)到了危急的關(guān)頭。

　　包裝紙產(chǎn)量、利潤(rùn)大幅下降，紙廠庫(kù)存增長(zhǎng)41%，成品紙價(jià)始終在高位

　　根據(jù)截止目前披露出的數(shù)據(jù)來(lái)看，包裝紙行業(yè)產(chǎn)量大幅下降、利潤(rùn)大幅下降、造紙廠庫(kù)存較往年明顯偏高，已經(jīng)維持了一年多的外廢限制令使得成品紙價(jià)格始終位于高位。

　　包裝紙行業(yè)產(chǎn)量大幅下降：

　　整體數(shù)據(jù)與2017年同期（1月-9月）相比，各類(lèi)紙總產(chǎn)量下降7.2%，紙制品產(chǎn)量下降21.6%（其中紙箱產(chǎn)量占比50.1%，紙箱產(chǎn)量同比下降28.3%尤為突出）。疊加了貿(mào)易戰(zhàn)、內(nèi)需不振、紙價(jià)持續(xù)高位、進(jìn)口紙?jiān)鲩L(zhǎng)快速等多重因素，包裝紙產(chǎn)量下降明顯。

　　其中以瓦楞原紙數(shù)據(jù)來(lái)看，截止9月份總進(jìn)口量已經(jīng)上漲至90萬(wàn)噸，該數(shù)據(jù)是去年同期的273%，進(jìn)口紙?jiān)鲩L(zhǎng)之迅速可見(jiàn)一斑。按照等比例推算截止年底瓦楞原紙進(jìn)口總量預(yù)計(jì)將超過(guò)120萬(wàn)噸，進(jìn)口總量將達(dá)到瓦楞原紙總需求量的5.2%，其規(guī)模已經(jīng)逐步對(duì)包裝紙市場(chǎng)具備影響力。

　　包裝紙利潤(rùn)大幅下降：

　　造紙業(yè)利潤(rùn)較去年同期下降22.6%，紙制品利潤(rùn)較去年同期下降19%。

　　造紙廠庫(kù)存較往年明顯偏高：

　　造紙業(yè)庫(kù)存金額較去年同期增長(zhǎng)41%，而紙制品庫(kù)存金額較去年同期僅增長(zhǎng)7.7%。以上數(shù)據(jù)說(shuō)明今年下游加工廠對(duì)成品紙價(jià)格已經(jīng)不再盲目恐慌及預(yù)判上漲，相對(duì)理性的適度備貨，于是終端市場(chǎng)需求不振的壓力被逐級(jí)向上傳導(dǎo)至造紙廠，導(dǎo)致造紙廠庫(kù)存明顯上升。

　　成品紙價(jià)格始終位于高位：

　　注：引用數(shù)據(jù)來(lái)自卓創(chuàng)

　　雖然近期包裝紙（箱板紙、瓦楞原紙）價(jià)格出現(xiàn)下挫，然而相較于近幾年的價(jià)格來(lái)說(shuō)仍然處于高位，當(dāng)這種情況成為常態(tài)，將會(huì)迫使下游客戶(hù)重新尋找適合用于包裝的可替代原料，同時(shí)成本增加的壓力帶來(lái)研發(fā)動(dòng)力，也使得紙箱的使用變得更加高效，這對(duì)于包裝原紙廠家來(lái)說(shuō)并不是什么好消息。

　　包裝紙行業(yè)已經(jīng)到了深度淘汰產(chǎn)能的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，年內(nèi)回暖已幾無(wú)可能

　　包裝紙行業(yè)仍然在走傳統(tǒng)模式規(guī)模化、降成本的老路，然而隨著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，提升產(chǎn)品品質(zhì)、客制化定制及高利潤(rùn)新產(chǎn)品才是未來(lái)的出路。

　　所有工業(yè)幾乎無(wú)一例外得面臨著以下規(guī)律：

　　產(chǎn)業(yè)形成——初具規(guī)模——急速擴(kuò)張——淘汰產(chǎn)能——品質(zhì)提升

　　回想一下包裝紙行業(yè)周邊的伙伴，從原料回收到紙板廠，從印刷企業(yè)到終端成品，無(wú)不遵循著這個(gè)鐵律。目前包裝紙行業(yè)已經(jīng)到了深度淘汰產(chǎn)能的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，雖然近期“兩高一部”陸續(xù)發(fā)聲，為民營(yíng)企業(yè)和企業(yè)家提供環(huán)境的司法保障，一定程度上可能減緩了產(chǎn)能的淘汰步伐，然而歷史的車(chē)輪從來(lái)不會(huì)倒退只會(huì)降速，市場(chǎng)重新洗牌之后，作為包裝紙行業(yè)唯一的出路就是提升品質(zhì)。

　　一些產(chǎn)業(yè)巨頭已經(jīng)嗅到了市場(chǎng)變化的味道，于是海外木漿的收購(gòu)步伐加速明顯，全世界可銷(xiāo)售未漂硫酸鹽漿料作為生產(chǎn)包裝紙的高檔原料，其動(dòng)向變化值得我們關(guān)注：全世界可售未漂硫酸鹽漿約250萬(wàn)噸/年，然而山鷹和玖龍紙業(yè)收購(gòu)/入股得漿廠產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到92萬(wàn)噸/年，如全部用做國(guó)內(nèi)使用（當(dāng)然不可能完全實(shí)現(xiàn)），其總量已達(dá)到市售總量的38%。掌控了關(guān)鍵原料源頭才能夠在未來(lái)質(zhì)量致勝的市場(chǎng)上占得先機(jī)。

　　包裝紙行業(yè)的血雨腥風(fēng)從雙十一已經(jīng)嗅到味道，往年盛世不再，即便按照往年的推算年底應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)一波成品紙出貨機(jī)會(huì)，然而需求不振的事實(shí)已經(jīng)擺在面前，終端市場(chǎng)對(duì)成品紙市場(chǎng)的擺尾效應(yīng)使得年內(nèi)明顯重回暖已幾無(wú)可能。

　　對(duì)于未來(lái)包裝紙行業(yè)應(yīng)該做的不是頭痛醫(yī)頭腳疼醫(yī)腳的解決當(dāng)下問(wèn)題，更多的應(yīng)當(dāng)是將眼光放的更長(zhǎng)遠(yuǎn)，思考如何面對(duì)未來(lái)的客制化市場(chǎng)，尋求新的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，甚至是張開(kāi)雙臂迎接產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)。