一、美廢從1000元/噸的價格優(yōu)勢到-700元/噸的的價格落差，市場反轉(zhuǎn)過快

　　截止目前，2018年共發(fā)布了21批廢紙進口批文，核定進口總量約1590萬噸，較2017年總核定量2767.2萬噸下降約1177萬噸。根據(jù)市場反饋，預計今年10月份還會有進口批文發(fā)出，但整體今年的進口廢紙格局情況已定。從2017年的7月份開始，中國進口廢紙市場就經(jīng)歷了一系列的政策改革。17年年底全面禁止進口未經(jīng)分揀的廢紙，將混合類廢紙徹底拒之國門之外。再到，3月1日起實施的進口廢紙中其他夾雜物的比重確定為低于0.5%，基本將之前大批量進口到中國的低標號廢紙阻斷在進口之列，國內(nèi)業(yè)者轉(zhuǎn)而采購高標號的保險品種，比如美廢9#、12#等。隨后的對美國的廢物進行100%掏箱、100%檢驗檢疫，都使進口廢紙的格局產(chǎn)生了一系列變化。

　　從各上市公司公布的年報來看，可以發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)的包裝紙規(guī)模紙廠今年上半年利潤都十分可觀。這其中的一個非常重要的原因，就是低廉進口廢紙對利潤的貢獻。從今年進口批文的核發(fā)情況來看，批文核發(fā)依舊是大廠占比較重，玖龍、理文、山鷹三家企業(yè)占了核發(fā)總量的前三強。

　　但中美貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)，尤其是8月23日起美國廢紙加征25%的關稅之后，進口廢紙與國產(chǎn)廢紙之間在價格格局之上發(fā)生了一系列的變化。

　　從上圖中不難看出，在2018年8月份之前，進口廢紙相較于國產(chǎn)廢紙，價格優(yōu)勢非常明顯。在很長的一段時間，美國廢紙較國產(chǎn)廢紙的價格優(yōu)勢超過1000元/噸，并且美廢的得漿率要遠高于國產(chǎn)廢紙。這也造成了有進口批文的規(guī)模紙廠的生產(chǎn)成本要遠低于純國廢生產(chǎn)企業(yè)。然而，美國廢紙的價格優(yōu)勢，在9月份之后發(fā)生了迅速的反轉(zhuǎn)。9月、10月是一個比較特殊的時間節(jié)點，因進口批文不能跨年使用，以及美國廢紙進口檢驗嚴格，雙100%開箱，通關時間延長，國內(nèi)買方都希望能夠盡快完成采購以及發(fā)貨。無論是對于歐廢還是美廢，在10月中旬之前完成發(fā)貨，年底之前完成通關都比較安全。所以在這樣的市場背景下，國外廢紙供應商價格較為堅持。雖然8月23號美廢加征關稅，但隨后其價格仍舊一路上揚，與疲軟的國內(nèi)成品紙市場以及進入下行通道的國產(chǎn)廢紙形成了強烈對比。另外，加之人民幣貶值的繼續(xù)，促成了美廢OCC噸紙價格由低于國產(chǎn)廢紙，到比國產(chǎn)廢紙貴700元/噸的反轉(zhuǎn)。迅速反轉(zhuǎn)的局勢，是政策局勢以及市場雙重作用下的產(chǎn)物。但這樣的市場局面，整體可持續(xù)性較低。

　　我們知道此次美廢價格堅持的最重要的原因是發(fā)貨的時間節(jié)點問題。中國國內(nèi)包裝紙市場進入第三季度以來，需求疲軟局面更加明顯，旺季不旺，旺季停機現(xiàn)象頻現(xiàn)。從市場自身角度來看，并不足以支撐這樣的外廢價格。所以我們可以大膽預測，在今年國內(nèi)采購訂單發(fā)貨完畢，來年的進口批文核發(fā)，國內(nèi)紙廠開始采購來年進口數(shù)量時，外廢價格出貨回落可能性非常高，尤其對于加征25%關稅的美廢而言，回落幅度可能較大。

　　另外，值得一提的是2017年九十月份開展的環(huán)保檢查，國內(nèi)的部分紙廠受到處罰，收繳環(huán)保批文。如今，一年的時間已經(jīng)過去，所以我們在第二十、二十一批核發(fā)的進口批文里，看到了今年此前沒有拿到批文的工廠名字。但對于這些工廠而言，處境或許有些尷尬。批文如若不使用，那么來年可能拿不到批文或者核定數(shù)量下降；使用，價格又太高，可能還會面臨貨物還未靠港價格回落的風險。再這樣的情況下，進口批文對于國內(nèi)的部分紙廠而言，吸引力已經(jīng)不大。但不可否認，擁有外廢進口資質(zhì)的企業(yè)，依舊具有非常大的生產(chǎn)優(yōu)勢。

　　從國家政策來看，未來進口廢紙數(shù)量逐漸減少甚至取消，是大勢所趨。對于國內(nèi)絕大多數(shù)不能走出去、不能完成海外原料拓展的造紙企業(yè)而言，如何合理的操作國廢，找到穩(wěn)定的供應渠道，與國內(nèi)廢紙供應商互利共贏才是值得思考的問題。

　　二、38家紙廠廢紙收購價格齊上漲，最高達到200元/噸！

　　經(jīng)歷了2017年10月20日的“黑色星期五”，又經(jīng)歷了2018年中秋到國慶的“紙價大跳水”，我想各位做廢紙的老板們基本都已練就了360°銅墻鐵壁的心臟承受能力了吧！

　　（東莞玖龍跌幅750；安徽山鷹跌幅670；

　　浙江山鷹跌幅680；

　　太倉玖龍跌幅780；天津玖龍跌幅600）

　　看著這些觸目驚心的下跌幅度，想想自己貨還在路上就已經(jīng)蒸發(fā)掉的人民幣，心痛的同時是否感到做廢紙生意好像到了進退兩難的瓶頸期呢？

　　收貨時：收的高小販想抬更高價，收的低小販嫌低不愿意賣

　　出貨時：漲價囤貨待價而沽，跌價出貨措手不及