在國廢10天狂降1500元/噸之后，幾乎全包裝業(yè)都在等待降價(jià)風(fēng)暴到來，希望降價(jià)的，害怕降價(jià)的，都處于極度的緊張觀望氣氛當(dāng)中。不過，市場(chǎng)沒讓大家等待多久，玖龍就放大招了！這一次，盼望降價(jià)的包裝印刷企業(yè)可以歡呼了！

　　根據(jù)最新消息，東莞玖龍正式下調(diào)了紙價(jià)：9月30日至10月7日期間發(fā)貨，玖牛，海牛優(yōu)惠400，地牛，地再，白面，涂布優(yōu)惠350，玖芯50-70克優(yōu)惠350，其他芯紙優(yōu)惠400，白板紙優(yōu)惠200。

　　值得指出的是，這已經(jīng)是十日內(nèi)玖龍兩次下調(diào)紙價(jià)，9月20日上午，玖龍對(duì)�？ㄏ抡{(diào)200，高瓦下調(diào)150。

　�。t線代表2018瓦楞原紙價(jià)格走勢(shì)圖，包裝地帶整理）

　　包裝紙大幅下調(diào)，多數(shù)包裝印刷企業(yè)樂觀其成

　　毫無疑問，作為包裝紙行業(yè)當(dāng)之無愧的龍頭老大，玖龍最高400元/噸的降價(jià)，意味著包裝紙行業(yè)年度最大的降價(jià)潮開始了。從過去的經(jīng)驗(yàn)來看，一直采取緊跟策略的另一個(gè)包裝紙龍頭理文紙業(yè)，也必定作出同步的下調(diào)。至此，10月份的紙價(jià)以下調(diào)開始，已經(jīng)可以蓋棺定議了！

　　根據(jù)包小編了解的情況，玖龍這一波降價(jià)之后，高瓦已經(jīng)下探到3830，甚至比小紙廠還有一定優(yōu)勢(shì)。更可怕的是，以目前1700元每噸的國廢價(jià)格和遠(yuǎn)低于這個(gè)價(jià)的外廢價(jià)格來算，玖龍還有較大的降價(jià)空間。

　　對(duì)于此輪降價(jià)，多數(shù)紙板企業(yè)和包裝印刷廠家還是歡迎的，因?yàn)檎w庫存都偏低，降價(jià)能夠緩解巨大的成本壓力。但對(duì)部分8月份采購原紙較為激進(jìn)的企業(yè)，對(duì)客戶降價(jià)要求抵死不從的企業(yè)，這一波降價(jià)明顯是不利的。

　　考慮到市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足，不排除包裝紙繼續(xù)下行的可能。因此，少數(shù)庫存較大的企業(yè)，將會(huì)遭遇巨虧。

　　玖龍率先降價(jià)，顯然是迫于無奈之舉

　　過去兩年時(shí)間，因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)超強(qiáng)的掌控能力，對(duì)原材料及原紙價(jià)格調(diào)整的節(jié)奏把握拿捏得當(dāng)，玖龍紙業(yè)取得了空前的成功。2018財(cái)年玖龍紙業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售額527.8億元（人民幣，下同），按年增長34.8%，實(shí)現(xiàn)擁有人應(yīng)占凈利潤78.48億元，按年同比大增79%。

　　然而，在巨大的成功背后，玖龍面臨著越來越多的挑戰(zhàn)。中美貿(mào)易戰(zhàn)已進(jìn)入白熱化導(dǎo)致大量外資企業(yè)轉(zhuǎn)移訂單，對(duì)玖龍等包裝紙企業(yè)來說，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)市場(chǎng)需求，對(duì)匯市、股市都有較大影響。

　　而在國內(nèi)需求方面，情況同樣不容樂觀。往常中秋國慶來臨前的一個(gè)多月，往往是生產(chǎn)的旺季，但今年卻過于淡凈，令玖龍措手不及。由于這種低迷是因?yàn)榉康禺a(chǎn)泡沫、制造業(yè)衰敗、過度投資對(duì)居民的抑制等多重因素引發(fā)，未來市場(chǎng)需求更加不容樂觀。

　　當(dāng)9月份市場(chǎng)需求表現(xiàn)失常之后，隨著2000億美元關(guān)稅的落地，市場(chǎng)對(duì)10月份的訂單漸失信心，玖龍不僅面臨著巨大的去庫存壓力，而且快速萎縮的市場(chǎng)需求，對(duì)產(chǎn)能高達(dá)1800萬噸的玖龍來說，無異于泰山壓頂。特別是面對(duì)節(jié)節(jié)下滑的股價(jià)，更兼近日大摩將玖紙股票目標(biāo)價(jià)由13.9元跌至10.4元，令玖龍壓力倍增。無奈之下，在尚有較大的贏利空間的情況下，玖龍采取了降價(jià)去庫存的策略。

　�。ň笼埣垬I(yè)最近半年股價(jià)走勢(shì)圖，來源：港交所）

　　需求太傷人，后續(xù)走勢(shì)有待觀察

　　盡管玖龍副董事長兼副行政總裁張成飛曾預(yù)計(jì)今年10月中下旬行業(yè)紙價(jià)有向上調(diào)整的機(jī)會(huì)，但淡得一比的中秋國慶最終改變了市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致玖龍不得不作出降價(jià)調(diào)整。

　　從目前的情況來看，由于多數(shù)包裝印刷企業(yè)庫存均處于異常低位，這一輪大降價(jià)，玖龍有很大可能順利實(shí)現(xiàn)去產(chǎn)能。

　　但是，現(xiàn)在的市場(chǎng)行情，已經(jīng)不能用過去中國經(jīng)濟(jì)蒸蒸日上時(shí)期的眼光來看待了。無論是從現(xiàn)行宏觀政策，還是從未來發(fā)展預(yù)期來看，均對(duì)以居民消費(fèi)為依托的包裝紙行業(yè)極為不利。眼下市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足，不排除下游客戶繼續(xù)觀望的可能。

　　與此同時(shí)，面對(duì)嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能，隨時(shí)可能變動(dòng)的各項(xiàng)政策和無處安放的庫存，玖龍比任何一家紙廠都更迫切需要對(duì)過剩產(chǎn)能進(jìn)行清理。

　　完全禁止外廢了怎么辦？中國市場(chǎng)需求減半了怎么辦？國家會(huì)不會(huì)出臺(tái)政策保護(hù)中小紙企？面對(duì)諸多挑戰(zhàn)，為了避免夜長夢(mèng)多，玖龍會(huì)不會(huì)對(duì)中小紙廠發(fā)動(dòng)更大的價(jià)格戰(zhàn)，一舉將中小造紙產(chǎn)能予以驅(qū)離，眼下或許是一個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。

　　中國已經(jīng)全面進(jìn)入經(jīng)濟(jì)下行周期，包括包裝業(yè)在內(nèi)的各行各業(yè)都面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和大洗牌的考驗(yàn)，越來越多的造紙與包裝印刷企業(yè)深感力不從心，甚至完全失去了操控能力。面對(duì)接踵而至的灰犀牛與黑天鵝，我們都要以平常心對(duì)待。留得青山在，不怕沒柴燒，只要人長在，失去的還會(huì)回來。