等待許久，造紙行業(yè)春節(jié)前的一波小高潮終于被掀起，且范圍逐漸擴(kuò)大，已由華東、華中地區(qū)蔓延至華北地區(qū)。2018年1月11日，位于河北省的沙河市錦新紙業(yè)有限公司宣布，自2018年1月13日起，A級高強(qiáng)瓦楞紙產(chǎn)品每噸上調(diào)200元。

　　如此行情，令不少人對2018年的整體走勢展開預(yù)測。有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，由于仍有近40%的造紙廠未取得排污許可證，再疊加新產(chǎn)能難以形成有效供給，以及進(jìn)口廢紙遭限制，2018年整體上國廢價格或在2000-2500元/噸，受此影響，包裝紙價不會太低。

　　近40%的造紙廠未取得排污許可證，大型紙廠明顯受益

　　根據(jù)環(huán)保部納入環(huán)境統(tǒng)計的造紙企業(yè)數(shù)據(jù)測算，截止2018年1月7日，未能取得排污許可證的造紙企業(yè)數(shù)量占比約36.26%，接近40%。自2017年1月份試行以來，造紙行業(yè)仍有如此之多的企業(yè)未取得排污許可證，其取得難度可見一斑。

　　可轉(zhuǎn)念一想，似乎又是在情理之中：一方面，環(huán)保力度空前加強(qiáng)，排污許可證的核發(fā)工作又涉及面廣、核定內(nèi)容多，其核發(fā)速度必然較為緩慢；另一方面，小型紙廠實力相對薄弱，資金能力不足，無力承擔(dān)大型環(huán)保設(shè)備以達(dá)到國家排放標(biāo)準(zhǔn)，自然難以獲得。

　　最終產(chǎn)生的結(jié)果，很可能是小型紙廠因環(huán)保問題進(jìn)入限產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)，逐步淘汰。而其流失的客戶必然會轉(zhuǎn)移到環(huán)保設(shè)施齊全，且有明顯規(guī)模效應(yīng)的大型紙廠。

　　強(qiáng)者恒強(qiáng)，未來造紙行業(yè)的集中度將會更高，大型紙廠無論是行業(yè)議價權(quán)還是整體實力都會大幅增強(qiáng)。

　　2018年國廢價格或不超過2500元/噸，紙價難以回到低位

　　受此影響的紙業(yè)市場也將潛移默化的發(fā)生變化。就2018年而言，若不考慮突發(fā)因素，紙價繼續(xù)大幅上漲有一定難度。不過，綜合環(huán)保政策、產(chǎn)能擴(kuò)張以及行業(yè)趨勢來看，2018年國廢價格或在2000-2500元/噸，包裝紙價整體上雖不能與2017年的價格高位相比，但也難以回到低位。

　　根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017年前11個月實際進(jìn)口外廢數(shù)量僅同比下降4.2%。而那段時期國廢價格卻上漲迅猛，并進(jìn)一步拉動紙價上漲，其原因很可能是人為操作因素，以及受未來進(jìn)口廢紙政策不確定而造成的恐慌性影響。是故，未來的廢紙價可能是：

　　隨著2018年首批、第二批固體廢物原料進(jìn)口許可證獲批名單相繼落地，造紙、包裝行業(yè)對外廢的焦慮得到一定程度的緩解。國廢價很難再如2017年10月份那般，上漲到3000元/噸以上。

　　不過未來的總體趨勢依舊是廢紙進(jìn)口限制、對外依賴度下降以及國廢占比逐步提升替代海外廢紙，因此國廢價也不太可能位于2000元/噸之下，總體而言，國廢價格中樞或在2000-2500元/噸。

　　此外，有證券機(jī)構(gòu)分析判斷后認(rèn)為，根據(jù)目前的投放情況判斷，2018年造紙新產(chǎn)能在550萬噸左右，按照投產(chǎn)節(jié)奏實際產(chǎn)量約為250萬噸左右，增投產(chǎn)能難以形成有效供給，對行業(yè)供需實際影響有限。

　　再疊加環(huán)保持續(xù)出清小產(chǎn)能、以及前文所述的國廢價格，2018年的包裝價雖難以與2017年的價格高位相比，但也不會跌至低位。