對(duì)非經(jīng)常性損益嚴(yán)重依賴的ST宜紙?jiān)俣韧ㄟ^(guò)盈余管理保殼。2月27日，ST宜紙披露的2015年度報(bào)告顯示，去年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1368.77萬(wàn)元，同比增加28.82%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為887.66萬(wàn)元，同比增加6.32%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2526.72萬(wàn)元，同比增加3%。

　　從ST宜紙營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成來(lái)看，其主業(yè)基本處于停滯狀態(tài)，報(bào)告期內(nèi)主要營(yíng)收來(lái)源于材料貿(mào)易，此業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1288.97萬(wàn)元，同比增加24.72%。董事會(huì)報(bào)告顯示，該公司自2011年全面停產(chǎn)實(shí)施整體搬遷，報(bào)告期內(nèi)，除生活用紙外，整體搬遷項(xiàng)目一期工程食品包裝原紙生產(chǎn)線和化學(xué)制漿生產(chǎn)線已經(jīng)建成并試運(yùn)行。

　　正因如此，ST宜紙更多的收入來(lái)源于營(yíng)業(yè)外收入。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司營(yíng)業(yè)外收入就高達(dá)3173萬(wàn)元，其中的3172.40萬(wàn)元均為政府補(bǔ)助。這些收入在2015年第四季度集中確認(rèn)——分季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，ST宜紙前三個(gè)季度的營(yíng)業(yè)收入均可忽略不計(jì)、且公司大幅虧損，而到了去年第四季度，營(yíng)收凈利潤(rùn)均大增。全年來(lái)看，ST宜紙實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-2278.84萬(wàn)元。

　　主業(yè)長(zhǎng)期停滯，ST宜紙不得不謀求轉(zhuǎn)型。2015年11月，該公司引入戰(zhàn)略投資者中環(huán)國(guó)投，協(xié)議收購(gòu)宜賓紙業(yè)53.83%股份。目前，ST宜紙正全力配合完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓審批和過(guò)戶手續(xù)。

　　去年12月，為提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，ST宜紙擬以16.27元/股、向綠旗集團(tuán)、中科建設(shè)、新余天科、聚和兄弟、新余寰慧、新余天鷹、寰慧資產(chǎn)、新余綠蓉、新余源問(wèn)發(fā)行 55,316,529 股上市公司股份，收購(gòu)寰慧科技100%股權(quán)，交易總額9億元，寰慧科技主要從事城市供熱業(yè)務(wù);擬以16.27元/股向綠旗科技集團(tuán)有限公司、新余融合貫通投資管理中心(有限合伙)、新余瑞嘉美克投資管理中心(有限合伙)、蘇州尚嘉九鼎投資中心(有限合伙)、蘇州啟興九鼎投資中心(有限合伙)、新余源問(wèn)投資管理中心(有限合伙)、新余秀冬投資管理中心(有限合伙)、中環(huán)粵科(北京)環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司非公開發(fā)行股份不超過(guò)55,316,530股募集配套資金9億元，用于對(duì)江安生活垃圾等離子氣化發(fā)電項(xiàng)目和四川宜賓廢棄物等離子氣化發(fā)電裝備制造基地等項(xiàng)目進(jìn)行投資。