6月30日，宜賓紙業(yè)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，對(duì)控股股東宜賓國(guó)資財(cái)務(wù)資助的關(guān)聯(lián)交易的議案進(jìn)行投票表決。投票結(jié)果顯示，同意此項(xiàng)議案的比例為39.19%，而投反對(duì)票的比例高達(dá)60.42%，最終議案未能通過(guò)。

　　寄予借殼厚望股民一廂情愿

　　宜賓紙業(yè)作為目前上交所上市公司中市值唯一一個(gè)低于10億元的“袖珍”企業(yè)，由于近年停產(chǎn)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，一直被中小股民寄予重組期望。

　　而宜賓紙業(yè)近日發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以9.15元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)12100萬(wàn)股(含本數(shù))，募集資金總額不超過(guò)11億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后用于投建宜賓紙業(yè)整體搬遷技改項(xiàng)目一期工程。依靠公司在該行業(yè)多年的研發(fā)和技術(shù)積累，加上資本市場(chǎng)募集的資金，公司將引進(jìn)關(guān)鍵設(shè)備和技術(shù)，搬遷改建10.2萬(wàn)噸/年食品包裝原紙生產(chǎn)線和10萬(wàn)噸/年生活用紙生產(chǎn)線。

　　這一公告也表明了大股東在造紙行業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的決心，也讓眾多中小股東的預(yù)期徹底落空，由此引發(fā)出否決控股股東財(cái)務(wù)資助議案的一幕。

　　定向增發(fā)是企業(yè)獲得重生的重要途徑

　　對(duì)于宜賓紙業(yè)這家已停產(chǎn)三年的老牌造紙上市公司，目前來(lái)看，只有通過(guò)定向增發(fā)才能夠幫助企業(yè)突破發(fā)展的瓶頸，改善企業(yè)多年來(lái)停產(chǎn)虧損的基本情況。而從宜賓政府和宜賓國(guó)資委對(duì)于宜賓紙業(yè)這些年政策和資本的支持力度上來(lái)看，他們對(duì)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景的預(yù)期還是相當(dāng)看好的。較于中小股民想借重組來(lái)刺激股價(jià)的短期行為，一個(gè)成立近七十年的地方支柱企業(yè)對(duì)于當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)員工而言不只是一支會(huì)漲會(huì)跌的股票，而是歷史沉淀的感情，停產(chǎn)搬遷的低潮和重新投產(chǎn)讓企業(yè)重新“站”起來(lái)的熱切期望。

　　因?yàn)榘b紙和生活用紙，市場(chǎng)空間足夠大，而我國(guó)目前仍然較為分散的競(jìng)爭(zhēng)格局決定了能夠保持低成本生產(chǎn)和擴(kuò)展產(chǎn)能的企業(yè)有機(jī)會(huì)成為未來(lái)造紙業(yè)的龍頭，所以當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)大股東更迫切的希望企業(yè)能夠通過(guò)此次定增方案實(shí)現(xiàn)蛻變，讓企業(yè)早日投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)當(dāng)中，重振宜紙?jiān)谖髂系貐^(qū)的輝煌。

　　新區(qū)建設(shè)萬(wàn)事俱備只欠東風(fēng)

　　另外，從公司公開(kāi)資料來(lái)看，也已做好了轉(zhuǎn)型升級(jí)，重回造紙行業(yè)的充分準(zhǔn)備。目前新區(qū)所有土地都已交付，公司正全力以赴加快施工進(jìn)度，在資金有保證的情況下，預(yù)計(jì)公用工程、制漿工程和第一條紙品生產(chǎn)線7月以內(nèi)可完成安裝，8月份開(kāi)始調(diào)試，力爭(zhēng)9月份生產(chǎn)出合格產(chǎn)品。新區(qū)項(xiàng)目全部建設(shè)完成投產(chǎn)后，公司將發(fā)生脫胎換骨的變化，將變成一個(gè)全新的現(xiàn)代制漿造紙企業(yè)。

　　宜賓紙業(yè)通過(guò)這次整體搬遷，采用先進(jìn)的的生產(chǎn)裝備和工藝技術(shù)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)將實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)展成一個(gè)先進(jìn)的現(xiàn)代制漿造紙企業(yè)。同時(shí)，利用宜賓得天獨(dú)厚的區(qū)位和資源優(yōu)勢(shì)，宜賓紙業(yè)在行業(yè)中將有很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　對(duì)于大家普遍關(guān)注的環(huán)保問(wèn)題，隨著現(xiàn)代制漿造紙技術(shù)和環(huán)保治理技術(shù)的快速發(fā)展，特別是DDS超級(jí)間隙低能耗蒸煮工藝、氧脫木素工藝、堿回收黑液高效提取技術(shù)、白水高效回用技術(shù)、白泥干燥后轉(zhuǎn)化為水泥原料技術(shù)、半干法脫硫脫銷除塵一體化先進(jìn)技術(shù)、工業(yè)廢氣處理技術(shù)、固體廢棄物資源化無(wú)害化處理技術(shù)等大量先進(jìn)工藝技術(shù)手段的運(yùn)用，制漿造紙業(yè)的污染問(wèn)題已得到圓滿解決。

　　定向增發(fā)也能讓股東獲得不俗收益

　　值得注意的是，重組預(yù)期的落空也不等同于投資失利，反而，定向增發(fā)也可能為中小投資者帶來(lái)不俗的投資收益。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，過(guò)去五年，無(wú)論股市漲跌，投資定向增發(fā)股的平均收益非常高。如果每年都能獲得平均收益并繼續(xù)參與下一年的每個(gè)定向增發(fā)項(xiàng)目，則五年的復(fù)合收益率將是驚人的!有私募基金業(yè)人士表示，目前A股市場(chǎng)處于歷史估值的底部，投資定向增發(fā)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較小，收益可期。對(duì)于投資而言，定向增發(fā)或?qū)⒖赡艹蔀閮r(jià)值投資和長(zhǎng)期收益的風(fēng)向標(biāo)。