造紙板塊跑贏大盤：本周造紙板塊上漲1.86%，同期滬深300 指數(shù)上漲0.07%，板塊跑贏大盤1.79 個(gè)百分點(diǎn)。其中擬合的8 家造紙重點(diǎn)公司上漲3.76%，跑贏大盤3.69 個(gè)百分點(diǎn)。

9 月原材料價(jià)格普遍略漲：造紙行業(yè)二季度平均紙價(jià)環(huán)比一季度上漲，漲幅約為6.4%，主要由于銅版紙等文化紙上半年上漲所致（銅版紙上半年漲幅約為100-150 元/噸，2%-3%）；由于紙漿價(jià)格同時(shí)上漲，我們測(cè)算漲幅約為3%~4%，二季度行業(yè)毛利率水平環(huán)同比略有下降，而紙企通過(guò)費(fèi)用控制及政府補(bǔ)貼，利潤(rùn)率水平同比略有上浮。7~9 月紙價(jià)環(huán)比有所回落，8月機(jī)制紙產(chǎn)量環(huán)同比下降，行業(yè)弱勢(shì)延續(xù)。9 月原材料普遍略漲，針葉漿價(jià)格9 月環(huán)比上漲2.7%，闊葉漿價(jià)格基本持平；鈦白粉價(jià)格漲幅為100-200元/噸左右，9 月環(huán)比上漲2.7%；美廢環(huán)比上漲1.6%。