昔日新聞紙巨頭，如今卻連續(xù)2年虧損，若今年再虧，南紙將面臨戴“ST”的命運(yùn)。福建南紙為何由盛轉(zhuǎn)衰，有何內(nèi)因與外因?華信石油為何重組南紙最終失敗?南紙最終有何扭虧手段?神秘的私募為何一直潛伏在南紙?本周三，記者前往福建南紙進(jìn)行探訪，從南紙內(nèi)部職工到南平當(dāng)?shù)刂槿耸�，都對南紙的沒落唏噓不已。

　　現(xiàn)象

　　厚利轉(zhuǎn)微利新聞紙由盛轉(zhuǎn)衰

　　“山圍八面綠，造紙中心地�！边@是著名詩人郭沫若1962年秋視察福建南平時留下的詩句。在2000年之前，福建南紙還是全國最大的新聞紙廠，最輝煌時，新聞紙的產(chǎn)量約占當(dāng)年全國新聞紙產(chǎn)量的四分之一。

　　“在上世紀(jì)90年代時，我記得南紙門口的運(yùn)紙車排成長龍，上至人民日報(bào)等中央媒體，下至地方報(bào)紙，上門求紙的報(bào)媒老總絡(luò)繹不絕，那估計(jì)是南紙最好的時光吧�！蹦掀饺死峡禄貞浧甬�(dāng)時場景唏噓不已，那時南紙一紙貴千金，尚在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時代，新聞紙產(chǎn)量都是可控的，因此拿到批條的報(bào)媒，明年用紙就有了保證，而沒拿到的，則要留在南平“軟磨硬泡”。

　　10月17日，從福州驅(qū)車至南平，記者一進(jìn)入南紙廠區(qū)，就被占地近千畝的廠區(qū)震住了。南紙董秘李永和告訴記者，南平有“五南”，分別是南紙、南紡、南鋁、南纜和南孚，南紙是產(chǎn)區(qū)最大的，最輝煌時有近6000名職工，目前只有2800人左右。

　　南紙由盛轉(zhuǎn)衰，原因甚多，其中主要原因是紙媒銷量下滑，新聞紙?jiān)蟽r格翻幾倍，而隨著俄羅斯和加拿大廉價紙漿涌入國內(nèi)，新聞紙?jiān)瓭{價格大幅下滑。新聞紙行業(yè)正從厚利行業(yè)轉(zhuǎn)向微利行業(yè)，受體制以及轉(zhuǎn)型較慢的影響，南紙受沖擊尤為明顯。

　　福建南紙董秘李永和告訴記者，上世紀(jì)90年代，造紙的原材料價格低廉，如一噸煤才一兩百元，如今則翻了幾倍，近年來，溶解漿的價格持續(xù)下滑，從最高時的每噸7000多元，掉到現(xiàn)在的4000多元，此消彼長，讓造紙廠很“受傷”。

　　此外，從國內(nèi)看，由于擴(kuò)產(chǎn)馬不停蹄，國內(nèi)新聞紙競爭異常激烈。隨著華泰、晨鳴等新聞紙巨頭相繼上市，南紙的產(chǎn)量和品質(zhì)優(yōu)勢不在。如今華泰每年產(chǎn)量可達(dá)200萬噸，成為國內(nèi)巨頭，而南紙目前產(chǎn)量只有30萬噸，隨著國內(nèi)造紙廠紛紛上馬新聞紙項(xiàng)目，紙漿價格持續(xù)低迷。

　　調(diào)查

　　產(chǎn)品單一 轉(zhuǎn)型太慢

　　“南紙?jiān)邳S金時期，缺乏戰(zhàn)略眼光，那么多的盈余資金，都沒有投資建設(shè)其他項(xiàng)目，如地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)，甚至上馬一些其他細(xì)分紙業(yè)項(xiàng)目。”福建南紙一名內(nèi)部員工如實(shí)說。

　　看看國內(nèi)華泰、晨鳴等其他新聞紙企業(yè)，早幾年就計(jì)劃投產(chǎn)其他的紙類項(xiàng)目，如生活用紙、瓦楞紙、包裝用紙、廣告用紙、銅版紙、涂布紙等。事實(shí)證明，這些紙類的需求在國內(nèi)還是很高的，且有大量的缺口。

　　比如我省的其他紙類上市公司，安妮股份就抓住了細(xì)分紙類市場，專門生產(chǎn)供超市和刷卡機(jī)使用的熱敏紙。安妮股份最近披露今年三季報(bào)凈利預(yù)增114%至196%，盈利能力仍很強(qiáng)，發(fā)展勢頭良好。

　　申銀萬國福州營業(yè)部投顧傅黎明認(rèn)為，南紙主要受制于體制原因，作為國企，職工隊(duì)伍龐大，而要轉(zhuǎn)型，每走出微小一步，都要層層報(bào)批，還要牽動各方。長期以來，南紙產(chǎn)品只有新聞紙，結(jié)構(gòu)過于單一，如果產(chǎn)業(yè)供求關(guān)系失衡，必然被波及。

　　記者發(fā)現(xiàn)，在國內(nèi)造紙業(yè)內(nèi)，轉(zhuǎn)型是多數(shù)企業(yè)的共識，如華泰股份，幾年前不僅投產(chǎn)了鹽化工、雙氧水，甚至加入多晶硅項(xiàng)目。而另一造紙巨頭晨鳴紙業(yè)，不僅早早介入銅版紙項(xiàng)目，甚至還設(shè)立綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金，介入PE。

　　雖然多元化是把雙刃劍，但在經(jīng)濟(jì)增速下滑的大背景下，多元化也意味著多條生存渠道，也多了個盈利點(diǎn)。

　　重組擱淺 股價遭腰斬

　　就在福建南紙深陷虧損泥潭之時，上海一家名為華信石油的公司看上了南紙的上市“殼”。當(dāng)時，國內(nèi)私募、公募都看好南紙股權(quán)轉(zhuǎn)讓，福建南紙股價甚至還一度堅(jiān)挺，在去年成為閩股表現(xiàn)最好的公司之一�？烧l知，這個股權(quán)轉(zhuǎn)讓在今年上半年夭折，南紙從7元之上，直線下降，滑至3元附近，幾近腰斬。

　　公開資料顯示，2011年11月26日，福建省輕紡(控股)有限責(zé)任公司擬以公開征集受讓方方式轉(zhuǎn)讓福建南紙21500萬股股份，占總股本的29.80%。截至2011年12月23日17時30分，收到有效受讓方意向書及相關(guān)材料一份，提交人為上海華信石油集團(tuán)有限公司。根據(jù)該公司提交的受讓意向書及相關(guān)材料，該公司擬以每股5.341元人民幣的價格受讓該部分股份。

　　若股權(quán)交易完成，華信石油將成為福建南紙的新東家。資料顯示，華信石油成立于2003年2月22日，注冊資本8.46億元，業(yè)務(wù)主要為石油化工原材料及添加劑的國內(nèi)外貿(mào)易，為民營企業(yè)。

　　但由于公開征集的唯一意向受讓方上海華信石油集團(tuán)有限公司為非國有企業(yè)，此次股份轉(zhuǎn)讓將涉及福建南紙第一大股東由國有變?yōu)榉菄�，職工對此提出了一些訴求，福建省輕紡公司會同福建南紙對職工訴求進(jìn)行了論證和商洽，擬訂了職工分流安置方案，征求職工意見。

　　而由于福建南紙是由老國有企業(yè)南平造紙廠改制設(shè)立的，職工人數(shù)多，職工分流安置費(fèi)用總額較大，福建省輕紡公司與上海華信石油集團(tuán)有限公司雙方又無法就職工分流安置費(fèi)用支付事項(xiàng)達(dá)成一致意見，因此未能簽訂《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，終止股份轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。

　　記者在福建南紙內(nèi)部了解到，其職工分流安置費(fèi)用總額，加上受讓費(fèi)用11.48億元，華信石油需要拿出的資金高達(dá)15億元。高額的安置費(fèi)也逼退了華信石油，使華信將目光瞄向安徽的華星化工。

　　9月27日，福建南紙股價掉到3.03元，股價創(chuàng)3年來最低。福州一券商分析師說，華信石油的輸血不僅可以救活福建南紙，更可以助其成功“轉(zhuǎn)型升級”，而華信退出南紙重組所產(chǎn)生的影響，可能有待時間檢驗(yàn)，但留給南紙扭虧的時間已不多了。

　　年末扭虧不確定 ST可能性增大

　　除了業(yè)績堪憂之外，福建南紙資金面也較為緊張。截至今年一季度末，福建南紙總資產(chǎn)39.4億元，負(fù)債合計(jì)25.26億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)64.11%。公司一季度現(xiàn)金凈流量為-2.45億元。而到了今年中報(bào)時，每股虧損0.318元。

　　隨著虧損額的增加，南紙戴上“ST”的可能性也變得越來越大。

　　在重組受阻、營運(yùn)資金緊張的困境下，福建南紙隨后開始了自救行動。今年8月，福建南紙不得不采取出讓土地、抵押林權(quán)融資等方式來渡過難關(guān)。

　　8月15日，福建南紙稱，為保證公司日常生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，董事會同意將公司擁有的52380畝消耗性林木資產(chǎn)作為抵押物向工商銀行南平延平支行申請融資，融資金額不超過5200萬元，融資和抵押期限為1年。

　　同時，福建南紙甚至將擁有的廠區(qū)周邊等五宗閑置地塊及地面附著物由南平市土地收購儲備中心進(jìn)行收儲，調(diào)整為經(jīng)營性用地。上述五宗地塊的土地及地面附著物評估值為6377萬元。福建南紙稱，上述五宗地塊及地面附著物的收儲和出讓返還所獲資金將全部用于補(bǔ)充公司生產(chǎn)經(jīng)營流動資金和發(fā)展資金。

　　“持續(xù)虧損，要想在短時間內(nèi)扭轉(zhuǎn)，并不容易�！备＝霞堄嘘P(guān)人士坦言，在沒有外力作用下，年內(nèi)扭虧不易。

　　神秘私募潛伏南紙

　　一家名為平安信托睿富一號的私募從去年中期就潛伏福建南紙。而除睿富一號外，神秘自然人張福彬、薛東來、李府清、姚燕敏、鄧振華、楊立華等都進(jìn)入南紙前10大股東之列，且持股股本十分接近，外界解讀為或?yàn)樗侥肌榜R甲”。

　　平安信托睿富一號是什么來頭?福建南紙董秘李永和稱，該機(jī)構(gòu)并沒有來南紙進(jìn)行調(diào)研，包括此前的華商盛世成長基金也曾持股市值近一億元，也沒有來公司調(diào)研過。

　　從睿富一號介入時點(diǎn)來看，應(yīng)該被套南紙上�！皬谋P面來看，明顯感覺有資金在做南紙，估計(jì)很可能是前期私募被套，想及時解套�！敝行抛C券福州營業(yè)部投顧林堅(jiān)堅(jiān)說。

　　而此前，市場傳言南紙涉“頁巖氣”購買美國石油，后被南紙澄清是無中生有。分析師稱，此可能是私募在尋找各種解套手段。

　　在華信重組失敗后，南紙大股東福建輕紡曾表示，3個月內(nèi)不會討論重組事宜。這或許意味著，今年寒冬對南紙人而言，可能會更加寒冷。