自*ST金城全面停產(chǎn)后，投資者對于公司最后能否重組成功開始了一場爭執(zhí)不下的辯論戰(zhàn)，同時，有著退市風險的*ST金城(000820.SZ)的債主們也開始無法穩(wěn)坐釣魚臺，紛紛跳將出來索要債款。

今日，*ST金城發(fā)布公告稱，因發(fā)生借貸糾紛，錦州金信典當有限公司將公司起訴至錦州市中級人民法院。2011年10月8日，公司收到錦州市中級人民法院送達的10份《民事起訴狀》。

金信典當貪戀抵押物？

2009年至2010年，*ST金城先后與錦州銀行凌海支行簽訂10筆借款合同，主要以公司房地產(chǎn)等資產(chǎn)作抵押，借款金額合計42,525萬元，期后償還2,000萬元。公司尚欠錦州銀行凌海支行40,525萬元。

2010年11月25日，錦州銀行凌海支行與錦州金信典當有限公司、公司共同簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，將借款余額40,525萬元中的35,000萬元及上述債權(quán)項下的權(quán)利一并轉(zhuǎn)讓至錦州金信典當有限公司。

2011年7月15日，錦州銀行凌海支行與錦州金信典當有限公司簽訂《債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，錦州銀行凌海支行將借款余額40,525萬元中的5,525萬元及上述債權(quán)項下的權(quán)利一并轉(zhuǎn)讓給錦州金信典當有限公司。

此后，因資金流斷裂，原煤等主要原輔材料供應(yīng)中斷，*ST金城已于2011年7月18日起全面停產(chǎn)。為了規(guī)避風險，錦州金信典當有限公司于2011年9月6日向錦州市中級人民法院提起訴訟，請求法院判令依法解除借款合同；判令公司立即償還借款本金40,525萬元及利息；判令錦州金信典當有限公司對抵押物享有優(yōu)先受償權(quán)；判令公司承擔全部訴訟費用。

*ST金城表示，本次披露的訴訟事項尚在起訴階段，無法預(yù)計對本期利潤或期后利潤的影響。

先償債后重組？

6月22日，*ST金城債權(quán)人錦州永利投資有限公司向錦州市中級人民法院申請，要求*ST金城重整。雖然截至目前，*ST金城方面尚未收到法院的相關(guān)文件。

*ST金城證券事務(wù)代表劉平在今年9月份就曾公開表示，重整申請法院尚未回復，因此目前也沒有重組消息。據(jù)劉平透露，公司第一大股東錦州鑫天紙業(yè)有限公司已被凌海市政府托管。照劉平的話來講“正常不可能退市，但說不準最后會怎樣�！�

要重組就要先償債，可是截至6月底，*ST金城每股凈資產(chǎn)為-2.75元，已經(jīng)嚴重資不抵債。不過，有投資者認為，公司重整計劃已進入司法程序，*ST金城退市的可能性不大。據(jù)半年報顯示，4月21日收盤后停牌的*ST金城，其二季度有3名股東也進行了不同程度的增倉。

更有人認為，*ST金城目前已進入償債階段，重組的可能性大大增加。

據(jù)市場傳聞，與*ST金城同處遼寧凌海市的新華龍鉬業(yè)，將借殼重組*ST金城。新華龍鉬業(yè)是國內(nèi)最大的鉬系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)之一。此外，*ST金城控股股東錦州鑫天紙業(yè)在*ST金城停牌前進行了瘋狂減持套現(xiàn)，所持股份比例已從29.76%下降至15.04%，這一舉動被人質(zhì)疑可能是大股東在為重組讓位而鋪路。

就目前來看，*ST金城的重組尚存在不確定性。而錦州金信典當有限公司在訴訟中提到的對抵押物享有優(yōu)先受償權(quán)一項也透露出其對公司的重組有些底氣不足。更有投資者指出，在目前IPO要求寬松的大環(huán)境下，有條件重組的公司完全可以自己上市，又何必再去另外承擔*ST金城的大筆債務(wù)呢。至于*ST金城的重組能否成功，仍需拭目以待。