河南省最大的制漿造紙企業(yè)銀鴿投資(600069.SH)8月25日公布2011年中期財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司雖然營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但毛利率持續(xù)下滑，造成凈利潤(rùn)虧損，其中2季度環(huán)比虧損擴(kuò)大。

2011年2季度公司實(shí)現(xiàn)收入9.46億元，同比上升20%，環(huán)比上升14%，但虧損擴(kuò)大至5865萬(wàn)元。實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)-0.07元，對(duì)應(yīng)ROE水平為-3%。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.8億元，同比增13%；完成凈利潤(rùn)-6854萬(wàn)元，EPS為-0.08元。

據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升，且創(chuàng)3年新高，但凈利潤(rùn)卻連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)下滑，且創(chuàng)3年新低。2季度毛利率僅為為4%，下降3個(gè)百分點(diǎn)，毛利率已連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)下滑。

對(duì)于業(yè)績(jī)虧損，公司解釋稱，上半年國(guó)內(nèi)通脹率較高，公司生產(chǎn)所要購(gòu)買的紙漿、煤、油料、化工原料等原材料和輔料價(jià)格上漲較多，使公司生產(chǎn)成本加大，利潤(rùn)空間被壓縮導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本加大，而在紙產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的前提下，公司產(chǎn)品的銷售價(jià)格上漲幅度非常有限，部分子公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)較大虧損，致使公司上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。

此外，公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流緊張，由上年同期的3292萬(wàn)元變化為-8148萬(wàn)元，大幅下降350%。目前公司年產(chǎn)3萬(wàn)噸竹纖維和5萬(wàn)噸竹漿項(xiàng)目、6萬(wàn)噸生活紙項(xiàng)目和特種紙深加工項(xiàng)目正在建設(shè)中，項(xiàng)目金額合計(jì)1.13億元。