我們認(rèn)為，機(jī)械工業(yè)是一個(gè)有待挖掘的大金礦，未來(lái)十年發(fā)展空間巨大。機(jī)械工業(yè)是中國(guó)第一大工業(yè)部門(mén)，新世紀(jì)以來(lái)工業(yè)總產(chǎn)值從2000年的1.44萬(wàn)億元提高到2010年的14.38萬(wàn)億元，年均增速高達(dá)25%以上，總體規(guī)模已經(jīng)位居世界第一。

　　規(guī)劃提出，“十二五”期間機(jī)械工業(yè)要保持平穩(wěn)健康發(fā)展，工業(yè)總產(chǎn)值、工業(yè)增加值、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均增長(zhǎng)速度保持在12%左右，高端裝備增長(zhǎng)要高于全行業(yè)平均增長(zhǎng)速度一倍以上。我們認(rèn)為，目前中國(guó)處于工業(yè)化中后期，固定資產(chǎn)投資仍將保持較快增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求旺盛，機(jī)械工業(yè)正逐步向“由大到強(qiáng)”邁進(jìn)，未來(lái)五年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均增長(zhǎng)速度至少在15%以上，其中高端裝備增長(zhǎng)速度有望達(dá)到25%以上，發(fā)展空間巨大。 

　　產(chǎn)品升級(jí)、進(jìn)口替代創(chuàng)造市場(chǎng)需求，強(qiáng)化基礎(chǔ)和節(jié)能環(huán)保被提至新的高度

　　規(guī)劃提出了機(jī)械工業(yè)“十二五”期間五大發(fā)展戰(zhàn)略：“主攻高端、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、強(qiáng)化基礎(chǔ)、兩化融合、綠色為先”。我們認(rèn)為，“十二五”期間，產(chǎn)品升級(jí)和進(jìn)口替代將創(chuàng)造出巨大的市場(chǎng)需求，是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的兩大驅(qū)動(dòng)因素。

　　我們認(rèn)為，高檔數(shù)控機(jī)床和工程機(jī)械關(guān)鍵零部件存在巨大的進(jìn)口替代空間。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年機(jī)械工業(yè)進(jìn)口2553.47億美元，同比增長(zhǎng)41.14%，進(jìn)口額超過(guò)歷年最高的2008年(進(jìn)口1948.3億美元)水平。與2009年同比，進(jìn)口凈增額達(dá)到744.3億美元，創(chuàng)歷史最高水平。其中，機(jī)床工具行業(yè)進(jìn)口額同比增長(zhǎng)66.73%，工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)口額同比增長(zhǎng)65.93%。

　　在規(guī)劃中，強(qiáng)化基礎(chǔ)和節(jié)能環(huán)保被提至新的高度。五大發(fā)展戰(zhàn)略中，“強(qiáng)化基礎(chǔ)”和“綠色為先”被重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)。數(shù)控機(jī)床中的數(shù)控系統(tǒng)和功能部件、液壓挖掘機(jī)配套的液壓系統(tǒng)、風(fēng)電設(shè)備配套的關(guān)鍵軸承等制約高端裝備發(fā)展的關(guān)鍵零部件將是國(guó)家重點(diǎn)支持和發(fā)展的領(lǐng)域。高效節(jié)能產(chǎn)品（節(jié)能型電機(jī)、風(fēng)機(jī)、泵、氣體壓縮機(jī)，高效低排放內(nèi)燃機(jī)）等產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⑹芤嬗趪?guó)家“節(jié)能減排”戰(zhàn)略的推進(jìn)。

　　高檔數(shù)控機(jī)床、關(guān)鍵基礎(chǔ)件、節(jié)能環(huán)保設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域值得重點(diǎn)關(guān)注

　　規(guī)劃提出，機(jī)械工業(yè)“十二五”期間要重點(diǎn)發(fā)展高端裝備、新興產(chǎn)業(yè)裝備、民生用機(jī)械裝備、關(guān)鍵基礎(chǔ)產(chǎn)品、基礎(chǔ)工藝及技術(shù)五大領(lǐng)域。

　我們認(rèn)為，高檔數(shù)控機(jī)床及精密加工設(shè)備、海洋工程裝備、工業(yè)機(jī)器人與專用機(jī)器人是值得重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分領(lǐng)域。

　　此外，尚未被市場(chǎng)充分認(rèn)識(shí)、可以值得關(guān)注的領(lǐng)域還有：關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件（高端軸承、齒輪、液壓件、氣動(dòng)件、密封件）、節(jié)能環(huán)保設(shè)備（節(jié)能型電機(jī)、風(fēng)機(jī)、泵、氣體壓縮機(jī)，高效低排放內(nèi)燃機(jī)）、智能設(shè)備（數(shù)字化、智能化儀器儀表和自動(dòng)控制系統(tǒng)，智能印刷設(shè)備，大型智能工程建設(shè)機(jī)械）、民生裝備（安全應(yīng)急救災(zāi)設(shè)備，醫(yī)療設(shè)備、消費(fèi)品現(xiàn)代化生產(chǎn)和流通的“完整解決方案”）等。

　　投資建議

　　我們認(rèn)為，機(jī)械工業(yè)未來(lái)十年發(fā)展空間巨大。建議關(guān)注高檔數(shù)控機(jī)床、關(guān)鍵基礎(chǔ)件、節(jié)能環(huán)保設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域。我們看好行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景，維持“推薦”評(píng)級(jí)。