工業(yè)和信息化部（下稱工信部）7月11日對全國2011年18個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產能企業(yè)名單、落后生產線（設備）及產能進行了公告。 箱板瓦楞紙、生活和文化紙生產企業(yè)最受益

　　工業(yè)和信息化部（下稱工信部）7月11日對全國2011年18個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產能企業(yè)名單、落后生產線（設備）及產能進行了公告，其中造紙業(yè)淘汰819.6萬噸，涉及599家企業(yè)。

　　此次工信部最終公布的結果較上次增加了75萬噸，增幅達10%。我們認為，無論是從絕對量，還是從淘汰量占行業(yè)產能比來說，造紙落后產能淘汰都是超預期的。820萬噸約占造紙業(yè)總產能的8%，如果減去不受淘汰影響的銅版紙、白卡紙以及新聞紙等產能，淘汰量約占總產能近10%。

　　值得注意的是，目前國內銅版紙、白卡紙以及新聞紙基本已完成整合，這三大行業(yè)企業(yè)的設備基本都是全球最先進的設備，因此這三大行業(yè)基本不受落后產能淘汰的影響。根據對淘汰的區(qū)域及公布企業(yè)的名單分析，我們認為，此次淘汰最為受益的三大行業(yè)是箱板瓦楞紙、生活用紙及文化紙。

　　我們認為，如果對于落后產能的淘汰執(zhí)行到位，紙張市場有望于2012年起進入景氣上升期。該論斷主要依據以下三點：

　　首先，今年造紙業(yè)落后產能淘汰超預期，我們認為紙張市場供求關系已進入逐步改善期。

　　其次，由于歐美需求較預期差以及全球大宗商品價格下降的影響，目前來看木漿價格上漲的可能性較小，制約行業(yè)盈利的主要因素正在改變。

　　再次，隨著行業(yè)間并購行為的增加，我們認為造紙業(yè)的集中度有望進入快速上升期。預計未來五年，前十大企業(yè)合計市場份額有望達到40%～50%，前二十大企業(yè)則有望達到50%～60%，行業(yè)有望初步完成整合。而隨著行業(yè)集中度的提升，我國造紙企業(yè)將獲得久違的議價能力，行業(yè)盈利能力將大幅提高，因此預計未來幾年內我國造紙業(yè)將有質的改變。