“十二五”期間，國家將繼續(xù)加大淘汰造紙業(yè)落后產(chǎn)能的步伐，力促造紙業(yè)走上低碳發(fā)展之路。業(yè)內(nèi)人士稱這對于造紙行業(yè)將是利好，淘汰落后產(chǎn)能，短期要減產(chǎn)，就明顯有提價預(yù)期，造紙板塊也將迎來機(jī)會。

國都證券發(fā)布研報表示，造紙業(yè)三季度業(yè)績處于階段性低點(diǎn)，行業(yè)凈利潤為5.9億元，同比下降36.7%，環(huán)比下降21.3%，主要是由于行業(yè)景氣度下降所致。三季度表現(xiàn)較好的公司有銀鴿投資、華泰股份、岳陽紙業(yè)、恒豐紙業(yè)。

國都證券研究員汪立認(rèn)為造紙業(yè)估值雖有提升但仍在合理范圍內(nèi)，其原因有兩點(diǎn)：一是三季度行業(yè)盈利低于預(yù)期，下調(diào)了大部分公司的盈利預(yù)測；二是受人民幣升值以及大盤回暖影響，股價有所上漲。

岳陽紙業(yè)

國泰君安研究所表示，短期看，公司擁有豐富林業(yè)資源，且有相當(dāng)部分已進(jìn)入砍伐期。預(yù)測公司2010年、2011年凈利潤分別為1.63億元、2.19億元（兩年均尚未考慮大規(guī)模采伐林木的收益）。維持“增持”的投資評級，同時也維持12元的目標(biāo)價，主要原因是看好公司未來的重組或資產(chǎn)的不斷注入。

華泰股份

國金證券研究所認(rèn)為，公司是主要紙業(yè)上市公司中進(jìn)口廢紙比重最大的，在人民幣長期升值的背景下公司最受益。預(yù)計公司在2010-2012 年的EPS 分別為0.334、0.745、1.071 元。與主要紙業(yè)公司比較，公司未來兩年增長較快，目前公司PB 遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)水平（行業(yè)平均在2 左右，公司僅為1.2），建議買入，目標(biāo)價為16元。