上半年銷售毛利率小結(jié)：《證券日報(bào)》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，申萬二級行業(yè)的造紙公司共有21家，報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入293.39億元，同比增長31.24%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤16.59億元，同比增長499.84%；銷售毛利率為18.14%，較去年同期上升3.47個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利潤13.4億元，同比增長256.87%，實(shí)現(xiàn)加權(quán)每股收益為0.1039元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，行業(yè)景氣度有所恢復(fù)，上市公司產(chǎn)品銷售價(jià)量上升，促使盈利能力強(qiáng)于上年同期，讓造紙的上市公司今年上半年賺足了腰包。

從毛利率增長來看，有14家造紙公司今年中期銷售毛利率實(shí)現(xiàn)增長，而晨鳴紙業(yè)（增長6.10%）、太陽紙業(yè)（增長5.77%）、*ST金城（增長5.12%）、恒豐紙業(yè)（增長4.60%）、博匯紙業(yè)（增長4.08%）、凱恩股份（增長3.87%）、岳陽紙業(yè)（增長2.96%）和景興紙業(yè)（增長2.72%）等8家公司今年中期銷售毛利率增長2個(gè)百分點(diǎn)以上。

晨鳴紙業(yè)今年上半年銷售毛利率上升空間最大的造紙公司，上半年銷售毛利率為21.77%，而去年同期為15.67%，今年上半年公司銷售毛利率上升6個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)凈利潤60786.90萬元。上年同期凈利潤46167.37萬元，每股收益0.2239元。受市場形勢好轉(zhuǎn)的影響，2010年前三季度公司產(chǎn)品平均價(jià)格較去年同期上升，公司紙品毛利率提高，從而使公司業(yè)績提升。預(yù)計(jì)本公司2010年1-9月份累計(jì)凈利潤約80000萬元（同比增長50%-100%）。

三季度業(yè)績預(yù)告情況：上半年銷售毛利率上升的造紙公司中，有8家公司提前泄密了三季度業(yè)績，7家預(yù)喜、1家預(yù)憂。其中，山鷹紙業(yè)、景興紙業(yè)、凱恩股份、晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、岳陽紙業(yè)6家公司今年前三季度業(yè)績預(yù)增。比較典型的是景興紙業(yè)，上半年銷售毛利率為15.69%，較去年同期上升1.70個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)凈利潤6029.21萬元，同比增長456.66%。預(yù)計(jì)2010年1-9月凈利潤同比增長330-380%，2009年1-9月凈利潤1647萬元。變動(dòng)原因：行業(yè)景氣度有所恢復(fù)，公司產(chǎn)品銷售價(jià)量上升，盈利能力強(qiáng)于上年同期，且上年同期可比經(jīng)營數(shù)據(jù)基數(shù)較小。

凈利潤增長情況：本行業(yè)可比的14家公司2010年上半年共實(shí)現(xiàn)凈利潤10.96億元，同比增長141.66%。個(gè)股中，有晨鳴紙業(yè)（60786.90萬）、太陽紙業(yè)（34876.67萬）、博匯紙業(yè)（9430.30萬）、岳陽紙業(yè)（8399.33萬）、景興紙業(yè)（6029.21萬）、凱恩股份（5334.94萬）和山鷹紙業(yè)（5063.18萬）等11只的凈利潤超過了5000萬元。

從凈利潤同比增長的情況看，本行業(yè)可比的14只個(gè)股有11只凈利實(shí)現(xiàn)了不同幅度的增長。其中，有景興紙業(yè)（456.66%）、山鷹紙業(yè)（389.11%）、晨鳴紙業(yè)（285.98%）、凱恩股份（205.81%）、青山紙業(yè)（141.03%）、太陽紙業(yè)（129.64%）和岳陽紙業(yè)（113.71%）等7只個(gè)股的凈利增長了一倍以上。

7月以來個(gè)股市場表現(xiàn)：7月以來本行業(yè)可比個(gè)股中有12只跑贏上證大盤。其中，有岳陽紙業(yè)（38.44%）、ST天宏（30.90%）、*ST金城（24.03%）、凱恩股份（18.97%）、國中水務(wù)（18.21%）、恒豐紙業(yè)（18.16%）、山鷹紙業(yè)（16.48%）和景興紙業(yè)（15.63%）等8只個(gè)股的累計(jì)漲幅都超過了15%。