河南銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司于2010年1月28日召開2010年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議以現(xiàn)場(chǎng)投票與網(wǎng)絡(luò)投票相結(jié)合的表決方式通過關(guān)于變更募集資金用途的議案。而此前公司預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)2009年1-12月凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)50%-70%。從公司發(fā)展來(lái)看，銀鴿投資總資產(chǎn)規(guī)模已由超初的9.6億元增長(zhǎng)到43.68億元，銷售收入由1.8億元增長(zhǎng)到20.9億元，年產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)大到百萬(wàn)噸。研究認(rèn)為，此次募集資金的向主業(yè)投資，利于中原紙王地位的筑固。

　　從目前公司產(chǎn)品來(lái)看，主要集中在四大紙種：文化紙、包裝紙、生活紙、特種紙，形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)態(tài)勢(shì)，能夠充分利用和享受國(guó)家行業(yè)政策。銀鴿牌文化紙是國(guó)內(nèi)文化用紙第一品牌，銀鴿商標(biāo)是中國(guó)馳名商標(biāo)，銀鴿品牌是河南省十大最具影響力品牌。公司的無(wú)道理生態(tài)肥被評(píng)為全國(guó)無(wú)公害農(nóng)產(chǎn)品有機(jī)用肥。

　　研究發(fā)現(xiàn)： 河南銀鴿實(shí)業(yè)投資股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)于2009年5月27日以非公開發(fā)行方式向3名特定投資者發(fā)行124,049,429股股份，募集資金總額65,250萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為63,825萬(wàn)元。上述募集資金經(jīng)亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司亞會(huì)驗(yàn)字【2009】08號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》驗(yàn)證。此次非公開發(fā)行募集資金用于年產(chǎn)10萬(wàn)噸高檔文化紙工程項(xiàng)目建設(shè)，公司將募集資金用途變更用于新項(xiàng)目，其中45,160萬(wàn)元用于年產(chǎn)7.5萬(wàn)噸高檔生活用紙項(xiàng)目，以增資形式注入漯河銀鴿生活紙產(chǎn)有限公司，剩余資金18,665萬(wàn)元用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金(含2009流動(dòng)資金的6,000萬(wàn)元)。從變更情況來(lái)看，研究認(rèn)為其資金依據(jù)市場(chǎng)變化及公司實(shí)際情況，仍然是主業(yè)投資中的筑固與提升，目前公司生活紙產(chǎn)品盈利狀況較好，公司生活紙產(chǎn)品2009年前三季度銷售毛利率為25.38%，銷售凈利率為11.56%，高檔生活用紙產(chǎn)品供不應(yīng)求。利于中原紙王地位的提升。

　　研究認(rèn)為，公司投向高檔生活紙，利于產(chǎn)品構(gòu)成平衡，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更好。從銀鴿投資目前的產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看(以08年完整產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看)，主要為：

銀鴿2008年度概況

　　此次變更項(xiàng)目投向具的較好的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移作用，生活用紙是公司的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，產(chǎn)品供不應(yīng)求，新項(xiàng)目實(shí)施后將進(jìn)一步鞏固公司的市場(chǎng)地位。同時(shí)，根據(jù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不同，生產(chǎn)工藝方案也隨之調(diào)整，設(shè)備配置也由此發(fā)生變化。為滿足生產(chǎn)工藝技術(shù)經(jīng)濟(jì)性的需求，從投資效益方面分析，選擇新項(xiàng)目更為合理。新項(xiàng)目以高檔生活用紙為主，產(chǎn)4品市場(chǎng)容量大，能夠保證項(xiàng)目產(chǎn)能的有效發(fā)揮。2010年國(guó)內(nèi)生活用紙消費(fèi)量估計(jì)在600萬(wàn)噸左右，考慮生活用紙發(fā)展前景，生活用紙將以年均9.46%的速度增長(zhǎng)。即使考慮全球金融危機(jī)對(duì)我國(guó)相關(guān)行業(yè)的影響，按年均增長(zhǎng)6%測(cè)算，預(yù)計(jì)2015年生活用紙國(guó)內(nèi)需求量將達(dá)到803萬(wàn)噸，市場(chǎng)容量大。公司具有實(shí)施新項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)國(guó)內(nèi)生活用紙項(xiàng)目的建設(shè)情況，未來(lái)五年內(nèi)將會(huì)新增部分產(chǎn)能，公司與其它企業(yè)相比具有其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：一是技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)，本公司具有一批豐富生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)人才、熟練操作工及營(yíng)銷人才，并具有完善的銷售網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)新項(xiàng)目選擇的生產(chǎn)工藝成熟可靠，可向市場(chǎng)提供高質(zhì)量的高檔生活用紙產(chǎn)品。二是新項(xiàng)目的產(chǎn)品可以充分利用現(xiàn)有產(chǎn)品線的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，在技術(shù)、生產(chǎn)組織、市場(chǎng)營(yíng)銷、人員管理方面充分借鑒現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)。

　　總體來(lái)看，此次公司投入生活紙方面的戰(zhàn)略規(guī)劃，利于其在中原紙王地位鞏固，利于其產(chǎn)品構(gòu)成方面有平衡發(fā)展，此次戰(zhàn)略規(guī)劃利于上市公司做大做強(qiáng)。