近日，嘉興紙業(yè)龍頭、嘉興板塊上市公司“景興紙業(yè)”發(fā)布公告稱，擬以0元的價(jià)格收購日本制紙株式會(huì)社(下稱“日本制紙”)、日本紙張紙漿商事株式會(huì)社(下稱“日本JP”)分別持有的浙江日紙紙業(yè)有限公司(下稱“浙江日紙”)35%和14%的股權(quán)，以期將“浙江日紙”收入囊中，成為“景興紙業(yè)”的全資子公司。

　　“浙江日紙”近兩年經(jīng)營不順

　　“景興紙業(yè)”發(fā)布公告稱，2010年1月5日，其與“日本制紙”、“日本JP”簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓三方協(xié)議，“日本制紙”及“日本JP”將各自對(duì)“浙江日紙”持有的全部股權(quán)(即“浙江日紙”股權(quán)的49%)，悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給“景興紙業(yè)”，轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為0元。

　　公開資料顯示，位于平湖曹橋的“浙江日紙”，2003年9月成立時(shí)注冊(cè)資本為1035.25萬美元，主要產(chǎn)品為高強(qiáng)瓦楞原紙。

　　不過，這兩年“浙江日紙”的經(jīng)營似乎并不順利。有據(jù)可查的最近一年及最近一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年12月31日，“浙江日紙”當(dāng)年度的凈利潤約為虧損4619萬元，截至2009年9月30日，當(dāng)年前三季度的凈利潤約為虧損1153萬元。

　　收購交易定價(jià) 緣何為0元?

　　交易公告顯示，截至2008年12月31日，“浙江日紙”凈資產(chǎn)值為2472萬元，而截至2009年9月30日，其凈資產(chǎn)值下降為1319萬元，以2009年第三季度期末凈資產(chǎn)計(jì)算，此次交易標(biāo)的“浙江日紙”49%的股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)賬面值約為541萬元，經(jīng)交易各方協(xié)商，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為0元，低于賬面凈值約541萬元。

　　股權(quán)出讓方為何接受0元的交易定價(jià)?“景興紙業(yè)”稱，此前，在日方經(jīng)營下，“浙江日紙”因成本控制以及營銷策略上存在的問題，出現(xiàn)了連年虧損的狀況，“景興紙業(yè)”自2008年首次收購“浙江日紙”51%的股權(quán)后，接受日方股東委托全面接管該公司的經(jīng)營管理，同時(shí)，當(dāng)“浙江日紙”遭遇融資困境，日方股東因?qū)徟绦蛑萍s以及其本身受金融危機(jī)影響而趨于保守的海外投資戰(zhàn)略無法為“浙江日紙”提供資金支持的情況下，“景興紙業(yè)”單方面提供了大額的財(cái)務(wù)支持，故而造成“景興紙業(yè)”對(duì)“浙江日紙”擁有的權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)及經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的不對(duì)等。

　　鑒于上述原因，經(jīng)協(xié)商，股權(quán)出讓方同意交易價(jià)格定為0元，以此作為日方股東對(duì)“景興紙業(yè)”受托經(jīng)營和承擔(dān)大部分經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。若此次股權(quán)交易最終達(dá)成，“浙江日紙”將成為“景興紙業(yè)”的全資子公司。