紙品總體趨勢(shì)優(yōu)勢(shì)紙種價(jià)格繼續(xù)上漲。同上周相比，雙膠紙實(shí)際掛牌價(jià)己普調(diào)200元，月度環(huán)比上漲0.54%；銅版紙價(jià)格實(shí)際掛牌價(jià)已普調(diào)300元，月度環(huán)比上漲2.66%；白卡紙實(shí)際掛牌價(jià)已普調(diào)200元，月度環(huán)比上漲2.01%；灰底白板紙價(jià)格本周上漲0.66%，月度環(huán)比上漲6.63%；箱板紙、瓦楞紙和牛皮紙價(jià)格8月繼續(xù)分別上漲7.14%、4.28%和3.70%；新聞紙8月如預(yù)期調(diào)價(jià)，上漲1.52%，實(shí)際效果仍有待觀察。

    原材料總體趨勢(shì)需求與匯率雙重因素催動(dòng)進(jìn)口漿價(jià)回升。7月以來，雖然圍際漿價(jià)上揚(yáng)，但因匯率因素國(guó)內(nèi)漿價(jià)相對(duì)平穩(wěn)。本周人民幣對(duì)主要產(chǎn)漿困貨幣繼續(xù)呈一定程度升值，進(jìn)口主要木漿品牌價(jià)格（人民幣）平均上漲3.57%，月度環(huán)比則上漲13.97%.美廢、歐廢、日廢主要標(biāo)號(hào)廢紙周漲幅分別為1.42%、0.33%和-1.82%；月漲幅分別達(dá)到6.66%、2.56%和0.94%.

    本周人民幣對(duì)主要產(chǎn)漿國(guó)貨幣呈一定程度升值。

    前5月毛利率開始回升。前5月銷售收入和利潤(rùn)與前2月相叱，收入和利潤(rùn)增速均開始回升，考慮到去年前5月和前2月相比是景氣上行，因此噸紙毛利是在逐漸回升。

    行業(yè)投資邏輯、評(píng)級(jí)及股票推薦。上半年行業(yè)投資豐線為優(yōu)勢(shì)紙種銷量增長(zhǎng)和提價(jià)，下半年主線為優(yōu)勢(shì)紙種提價(jià)，明年豐線為優(yōu)勢(shì)紙種產(chǎn)能擴(kuò)容，即選擇新上項(xiàng)目為優(yōu)勢(shì)紙種且相對(duì)原有規(guī)模擴(kuò)容較大的上市公司為投資標(biāo)的。預(yù)計(jì)主要龍頭公司三季度盈利環(huán)比增長(zhǎng)逾60%，四季度環(huán)比增長(zhǎng)逾50%印刷技術(shù)。維持“強(qiáng)于大市”的行業(yè)評(píng)級(jí)。按明年業(yè)績(jī)估值，重點(diǎn)推薦博匯紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)和合興包裝。