文化用紙:有望進一步提價

　　盡管本周雙膠紙市場價格仍保持穩(wěn)定,但是由于成品紙的提價,預期雙膠紙價格有望上漲。銅版紙在金東紙廠的限產(chǎn)提價的帶動下,其他各廠商也將陸續(xù)提價,我們預計后期有望繼續(xù)上揚。

　　包裝用紙:前期提價已消化,醞釀新提價

　　本周白板紙市場價格保持穩(wěn)定。由于前期漿價和廢紙價格強勁反彈,致使白板紙成本也逐步提高,后期仍有上漲的需求,因此我們繼續(xù)看漲白板紙價格。本周白卡紙價格依舊穩(wěn)定,從下游接單情況來看,市場對提價的反應稍顯滯后,低價位的白卡紙漲幅略為明顯,各地的市場成交情況差異較大。預計紙廠提價步伐仍未停止,白卡紙價格有望繼續(xù)攀升。

　　木漿市場:木漿價格進一步反彈,且國內(nèi)接單踴躍

　　漂白闊葉漿本周繼續(xù)強勁上漲,且下游客戶接單情況仍然較好,預示著下游需求明顯好轉(zhuǎn),這也是支持我們判斷造紙業(yè)景氣回升的重要依據(jù)之一。漂白針葉漿價格則小幅反彈。在企業(yè)開工率回升,下游紙廠需求上升的刺激下,針葉漿價格也有望繼續(xù)穩(wěn)中略漲。

　　廢紙市場:后市仍將小幅上揚

　　本周美廢市場價格保持穩(wěn)中略升的態(tài)勢,而日廢市場則由于貨源有限,報價略有上調(diào)。我們認為,在當前造紙行業(yè)開工率持續(xù)回升的支持下,后市廢紙價格將維持小幅上漲格局。

　　當前估值未反應2010年盈利預期

　　重點公司09年動態(tài)PE在17x-20x之間,已部分反映09年的復蘇預期,但是2010年的動態(tài)PE不足15x,尚未反映2010年行業(yè)景氣進一步回升的預期,維持“推薦”評級。推薦由太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、華泰股份和博匯紙業(yè)組成的價值型組合,謹慎推薦由岳陽紙業(yè)、景興紙業(yè)、銀鴿投資組成的交易型組合。