金城股份受到政府補(bǔ)貼將極大改善公司2009年中期業(yè)績，短期對股價(jià)有較大提振作用。造紙行業(yè)前景仍不明朗，公司2009年全年扭虧的難度較大。

　　金城股份6月17日發(fā)布公告稱，公司于2009年6月15日收到遼寧省凌海市政府 “以獎(jiǎng)代補(bǔ)”方式獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助公司3,230萬元，將增加公司2009年上半年利潤3,230萬元。因此，公司修正原2009年中期業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)2009年上半年將實(shí)現(xiàn)凈利潤約1,000萬元，每股收益約0.03元。目前公司股價(jià)封于漲停價(jià)4.92元。

　　由于公司經(jīng)營狀況不太好，受到政府補(bǔ)貼將極大改善公司2009年中期業(yè)績。2008年公司因環(huán)保未達(dá)標(biāo)，自4月底停產(chǎn)，錯(cuò)過了造紙行業(yè)景氣高點(diǎn)，伴隨公司11月恢復(fù)生產(chǎn)，造紙行業(yè)景氣度卻大幅回落，目前紙產(chǎn)品價(jià)格在低位徘徊，極大影響了公司業(yè)績。由于2008年上半年虧損較大，2009年上半年獲得補(bǔ)貼后扭虧幅度較大，預(yù)計(jì)業(yè)績增長116.95%，短期對股價(jià)有較大提振作用。

　　根據(jù)錦州市政府《關(guān)于對金城造紙股份有限公司實(shí)施停產(chǎn)治理的決定》，公司于4月末全面停產(chǎn)進(jìn)行環(huán)保整頓。資料顯示，公司2008年上半年凈利潤為-5,091萬元，每股收益為-0.177元，出現(xiàn)虧損，主要是因環(huán)保未達(dá)標(biāo)被停產(chǎn)2個(gè)月所致。近年來，雖然公司的排污指標(biāo)有明顯改善，但隨著國家節(jié)能減排力度的加大及制漿造紙污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的提高，公司環(huán)保工作面臨著新的壓力和挑戰(zhàn)。

　　公司主營機(jī)制紙漿、機(jī)制紙及紙板、粘合劑生產(chǎn)、銷售等。公司在07年完成了債務(wù)重組，解決了困擾多年的債務(wù)問題，以及非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益促使業(yè)績劇增。07年是改制后從國有控股上市公司變更為民營控股上市公司全面運(yùn)行的第一年，公司生產(chǎn)經(jīng)營取得了較好的效果，其中機(jī)制紙和粘合劑產(chǎn)品表現(xiàn)突出。不過，由于公司資金短缺，導(dǎo)致技術(shù)改造和擴(kuò)大規(guī)模無法實(shí)施，一定程度上抑制了公司發(fā)展；銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用大增，影響了公司業(yè)績增速。全面停產(chǎn)后，公司投入2,100萬元建設(shè)造紙白水循環(huán)利用項(xiàng)目和超效淺層離子氣浮三級污水處理項(xiàng)目。目前公司污水處理系統(tǒng)已達(dá)到國內(nèi)外先進(jìn)水平，并可達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)。

　　由于資金不足，公司難以進(jìn)行大規(guī)模的林紙一體化項(xiàng)目和其他增加公司收入和利潤來源多元化經(jīng)營項(xiàng)目，而造紙行業(yè)前景仍不明朗，2009年全年扭虧的難度較大。

　　據(jù)了解，公司2006年就開始計(jì)劃的70畝速生林項(xiàng)目，有利于公司擴(kuò)大原材料自給規(guī)模，提升競爭能力。根據(jù)計(jì)劃，2011年可采伐木材量約5.4萬立方米，預(yù)計(jì)年增加收入約3,000萬元，年利潤超過1,500萬元。目前雖取得了1.8萬公頃的河灘土地，但無相應(yīng)進(jìn)展情況披露。此外，公司與國際跨國企業(yè)華睿投資合資組建金城熱電有限公司，主要產(chǎn)品是電和熱，至今也未貢獻(xiàn)較大的利潤。

　　2009年上半年全國各主要紙產(chǎn)品價(jià)格均大大低于2008年同期水平，而2008年下半年是紙產(chǎn)品價(jià)格歷史最高水平，加之行業(yè)產(chǎn)能過剩和下游需求不旺，預(yù)計(jì)紙產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)低迷，造紙行業(yè)整體不容樂觀。

　　09年二季度，公司主要產(chǎn)品新聞紙全國平均價(jià)格略有回升，由4月的4,300元/噸上升至5月份4,500元噸，是09年首次提價(jià)；其他各類主要紙產(chǎn)品價(jià)格下降幅度也較前期收窄，5月份銅版紙白卡紙和箱板紙每噸價(jià)格為5,610元、5,850元、3,040元，分別比4月份下降2.94%、2.5%和1.94%，低于4月下降6.32%、10.04%、12.68%。

　　公司2008年一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為7,955.40萬元，同比降低28.37%；凈利潤925.07萬元，同比增長133.04%；公司基本每股收益0.032元，每股凈資產(chǎn)0.54元，凈資產(chǎn)收益率6.01%。