晨鳴紙業(yè)發(fā)行中期票據(jù)和短期融資券以及回購H股等一系列運(yùn)作，將優(yōu)化晨鳴紙業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，利于晨鳴紙業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。隨著2008年末的存貨在2009年一季度逐漸消化，第二季度晨鳴紙業(yè)業(yè)績有望回升。
晨鳴紙業(yè)公告，擬發(fā)行不超過人民幣23億元的中期票據(jù)和33億元短期融資券，并授予晨鳴紙業(yè)董事會(huì)一般性授權(quán)，由晨鳴紙業(yè)董事會(huì)根據(jù)需要和市場(chǎng)情況，在獲得有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)以及符合法律、行政法規(guī)、《晨鳴紙業(yè)章程》的情況下，在相關(guān)授權(quán)期間適時(shí)決定回購不超過于特別股東大會(huì)通過決議案當(dāng)日本晨鳴紙業(yè)已發(fā)行晨鳴紙業(yè)H股(01812)總額10%的H股股份。
晨鳴紙業(yè)發(fā)行中期票據(jù)和短期融資券以及回購H股等一系列運(yùn)作，主要是優(yōu)化晨鳴紙業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低晨鳴紙業(yè)總體資本成本，增加晨鳴紙業(yè)價(jià)值，從而為股東創(chuàng)造價(jià)值。
資料顯示，截至2009年3月31日，晨鳴紙業(yè)長期負(fù)債為5.38億元，長期負(fù)債率為19.38%，處于較低水平，加之晨鳴紙業(yè)在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯、經(jīng)營進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，按照資產(chǎn)預(yù)期能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的風(fēng)險(xiǎn)與資本結(jié)構(gòu)匹配的融資決策準(zhǔn)則，迅速和顯著提高長期負(fù)債比例和財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。此外，晨鳴紙業(yè)H股為3.91億股，總股本為20.62億股，若回購0.39億股H股，總股本將減少1.89%，晨鳴紙業(yè)股票每股盈利水平將略有提升。
晨鳴紙業(yè)是國內(nèi)最大的造紙企業(yè)，目前晨鳴紙業(yè)總產(chǎn)能已達(dá)到350萬噸，遠(yuǎn)高于同類A股其他上市晨鳴紙業(yè)，產(chǎn)品也非常齊全。由于規(guī)模優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出，同樣要達(dá)到每1萬噸的紙品產(chǎn)能，晨鳴紙業(yè)只需要6,000－7,000萬元的投入，而國內(nèi)造紙行業(yè)一般需要1億元左右的投入。富裕晨鳴10萬噸牛皮紙和12萬噸美術(shù)紙項(xiàng)目在09年全面達(dá)產(chǎn)，將為晨鳴紙業(yè)在行業(yè)內(nèi)繼續(xù)保持領(lǐng)先產(chǎn)生積極的影響。晨鳴紙業(yè)還在2008年6月18日成功發(fā)行H股，成為行業(yè)內(nèi)國際化道路的先行者，并獲得資金約32億港元進(jìn)行擴(kuò)張，是晨鳴紙業(yè)未來業(yè)績?cè)鲩L的保障。
據(jù)披露，H股募集資金主要用于湛江木漿項(xiàng)目的建設(shè)主體，注冊(cè)資本由原來的2,000萬元增加到5億元，08年10月16日，增資的相關(guān)手續(xù)已經(jīng)辦理完畢。截至2008年12月31日止造紙?jiān)狭值亟ㄔO(shè)面積已達(dá)到60萬畝，其中到2008年底已依法領(lǐng)取林權(quán)證的造紙?jiān)狭值?6萬畝；現(xiàn)場(chǎng)地面整平工作已完成70%；現(xiàn)場(chǎng)的附屬設(shè)施圍墻工程、引海排水工程設(shè)計(jì)、招標(biāo)工作正在進(jìn)行中，很快將進(jìn)入全面施工。不過，由于金融危機(jī)影響，湛江項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間推遲到2010年底。
為進(jìn)一步提高高檔紙品比例，增強(qiáng)晨鳴紙業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，晨鳴紙業(yè)決定由全資子晨鳴紙業(yè)湛江晨鳴建設(shè)年產(chǎn)45萬噸高級(jí)文化紙生產(chǎn)線，晨鳴紙業(yè)項(xiàng)目工程總投資約166,814萬元。根據(jù)目前市場(chǎng)情況測(cè)算，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，年可生產(chǎn)高級(jí)文化紙45萬噸，年可實(shí)現(xiàn)銷售收入人民幣21.15億元，利稅人民幣2.59億元，其中利潤人民幣1.89億元。
同時(shí)，為增強(qiáng)晨鳴紙業(yè)產(chǎn)品研發(fā)實(shí)力，改善晨鳴紙業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)的環(huán)境，董事會(huì)決議在壽光本埠建設(shè)研發(fā)中心項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資人民幣1.2億元，項(xiàng)目建設(shè)期16個(gè)月。
隨著2008年末的存貨在2009年一季度逐漸消化，第二季度晨鳴紙業(yè)業(yè)績有望回升。高價(jià)原材料庫存在2008年計(jì)提充分，目前紙漿價(jià)格已觸低回升，加之自制漿比例已經(jīng)達(dá)到75－80%，業(yè)績下滑的趨勢(shì)將得以扭轉(zhuǎn)。
09年一季報(bào)顯示，晨鳴紙業(yè)資產(chǎn)減值損失大幅降低至-1.33億元，同比減少1430.72%，主要是由于市場(chǎng)情況好轉(zhuǎn)，晨鳴紙業(yè)對(duì)庫存商品重新測(cè)算減值準(zhǔn)備，沖回2008年末提取的存貨減值所致。二季度，新聞紙價(jià)格還略有回升，由4月的4,300元/噸上升至5月份4,500元噸，是09年首次提價(jià)；其他各類主要紙產(chǎn)品價(jià)格下降幅度也較前期收窄，5月份銅版紙白卡紙和箱板紙每噸價(jià)格為5,610元、5,850元、3,040元，分別比4月份下降2.94%、2.5%和1.94%，低于4月下降6.32%、10.04%、12.68%。
