自2008年第四季度開始，在需求低迷、庫存積壓等因素的共同壓迫下，造紙業(yè)進(jìn)入了行業(yè)最低谷。但自進(jìn)入09年后，隨著去庫存化效果顯現(xiàn)，國內(nèi)造紙業(yè)開始出現(xiàn)回暖跡象并逐漸走出盈利低谷。

　　雖然相比于其他行業(yè)仍處于盈利區(qū)間的下游，但多位分析人士認(rèn)為，受惠于振興規(guī)劃的帶動和總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)好，造紙的行業(yè)景氣度仍將繼續(xù)攀升，而與此相對應(yīng)，造紙板塊也有望扭轉(zhuǎn)此前遭受連續(xù)重創(chuàng)，看高一籌。行業(yè)景氣度的急劇攀升，反映到市面上就是眾多紙股的強(qiáng)勢反彈并越來越受到投資者的追捧和機(jī)構(gòu)的看好。

　　以剛剛被里昂推薦上調(diào)至5.60港元目標(biāo)價的玖紙為例，伴隨著紙價的漸趨平穩(wěn)，在內(nèi)需的有效刺激和強(qiáng)勢帶動之下，玖龍紙業(yè)董事長張茵近日信心滿滿的表示，集團(tuán)今年首三月的經(jīng)營環(huán)境與去年相比有所好轉(zhuǎn)，公司銷售表現(xiàn)及毛利率均優(yōu)于去年年底。而玖紙在以5.3折成功收回總值1.65億美元的票據(jù)之后，此舉也將為集團(tuán)帶來近6億港元的特殊盈利。結(jié)果在諸多利好的同時刺激下，玖紙連續(xù)七個交易日實(shí)現(xiàn)上漲，更曾創(chuàng)下半日續(xù)漲5.04%，成交1514萬股的佳績，玖紙也因而受到熱捧。對此，里昂證券發(fā)表報告稱，維持該股買入評級，并把目標(biāo)價從3.23港元上調(diào)逾七成至5.6港元，相當(dāng)于2010財年市凈率1.3倍，與中資周期性龍頭股的平均水平一致，比市價仍溢價16%。

　　里昂證券指，根據(jù)該行近期對造紙行業(yè)的考察顯示，二線和小型造紙企業(yè)的開工率上升，而龍頭企業(yè)開工率穩(wěn)定。因而預(yù)期2010年紙業(yè)定價環(huán)境改善，從而推動利潤強(qiáng)勁回升。