受經(jīng)濟影響較輕，盈利較快恢復(fù)

　　09年一季度凱恩股份實現(xiàn)營收8703 萬元，同比增長10.5%，環(huán)比增長1.5%;實現(xiàn)凈利316 萬元，EPS=0.02 元，同比下降78.6%，若不考慮1Q08 轉(zhuǎn)讓子公司衢州亨寶德紙業(yè)公司取得的1421 萬元投資收益，同比則為增長，環(huán)比扭虧。在4Q08 因計提資產(chǎn)減值而虧損158 萬元后，本季盈利已經(jīng)開始接近盈利呈上升趨勢的2Q~3Q08 的375~536 萬元的水平，顯示較強恢復(fù)能力。

　　多產(chǎn)品開發(fā)及市場拓展仍保持良好效果

　　公司非電氣紙產(chǎn)品的開發(fā)及市場開拓效果在 08 年得到體現(xiàn)，其國內(nèi)外銷售呈成長態(tài)勢，不僅自身盈利能力逐步上升，也因提高了公司設(shè)備利用率在一定程度上分攤了折舊等成本，綜合毛利率得到同步上升——1Q09 延續(xù)2Q08 以來的趨勢提高到了31.9%。4 月開始的對日產(chǎn)品反傾銷進入實質(zhì)階段，電氣紙銷量擴大及盈利能力增強仍可預(yù)期。本季公司經(jīng)營效率與上季相當(dāng)。

　　擬收購電池業(yè)務(wù)近年是集團發(fā)展重點

　　電池公司主營高倍率及超高倍率充放電鎳氫動力電池和鋰離子動力電池，主要應(yīng)用于各類動力工具，目前的應(yīng)用領(lǐng)域主要是電動工具、航模及家電等，客戶包括世界500 強的瑞典伊萊克斯和全球四大電動工具廠商之一的美國百得。公司計劃成為國內(nèi)最大的鎳氫電池生產(chǎn)基地，已經(jīng)建成的新廠區(qū)產(chǎn)能擴大5 倍。

　　風(fēng)險提示

　　電氣紙?zhí)娲?NKK 產(chǎn)品受下游對質(zhì)量要求程度影響;擬收購電池業(yè)務(wù)技術(shù)水平及成長前景需進一步確定。