2008年四季度受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響,紙業(yè)市場一度低迷，產(chǎn)品和原料價(jià)格下跌，造紙企業(yè)盈利迅速下滑，整個(gè)板快一直表現(xiàn)不佳。不過造紙企業(yè)不斷進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整以在整體需求萎靡的情況下通過提升自身市場份額來擴(kuò)大銷量，確保業(yè)績穩(wěn)定增長。很多企業(yè)通過前期減產(chǎn)、降價(jià)促銷，降低產(chǎn)能利用率匹配新需求等措施，使得紙價(jià)企穩(wěn)庫存開始下降，可以說困擾企業(yè)的高庫存問題得到有效解決，數(shù)據(jù)表明供需基本達(dá)到平衡，這個(gè)平衡的低點(diǎn)大致出現(xiàn)在2008年12月。

    當(dāng)前整個(gè)行業(yè)庫存已基本降至正常范圍，紙企庫存明顯下降；經(jīng)銷商庫存則呈現(xiàn)分化，大的經(jīng)銷商1－2月的庫存，中小經(jīng)銷商庫存較少；終端庫存都很小。由于目前處于銷售淡季，庫存消化還需要時(shí)間。開工率有所回升，一季度市場銷售情況環(huán)比略有好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷平衡，并且隨著高位原料庫存消化殆盡，行業(yè)盈利能力也穩(wěn)步回升，最差的時(shí)刻已經(jīng)逐步過去。

    未來行業(yè)的逐步轉(zhuǎn)好將對整個(gè)板快帶來支持，板塊中的部分優(yōu)質(zhì)公司會(huì)受到市場的關(guān)注，將有一些表現(xiàn)�；居^點(diǎn)如下：

    1、除新聞紙外其他主要紙種的價(jià)格再下跌的可能性很小，主要是由于經(jīng)歷了2008年四季度需求快速下降，行業(yè)通過降價(jià)、下調(diào)產(chǎn)能利用率匹配實(shí)際需求，行業(yè)庫存開始下降表明了產(chǎn)需已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)新的平衡，同時(shí)在目前這個(gè)淡季紙價(jià)企穩(wěn)甚至有些回升表明了紙價(jià)繼續(xù)下跌的可能性很小。

    2、從主要紙種的價(jià)格來看12月是低點(diǎn)，1月份以來白卡、銅版有小幅提價(jià)，其他紙種保持平穩(wěn)，由于原材料價(jià)格的大幅下降，觀察各紙種的成本在2009年1月份明顯下降，紙種的盈利情況將會(huì)好轉(zhuǎn)。

    3、2008年各大企業(yè)都計(jì)提了大量的跌價(jià)準(zhǔn)備，使得虧損在2008年確認(rèn)，因此12月份是盈利的低點(diǎn)。

    雖然行業(yè)整體復(fù)蘇要取決于國內(nèi)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，造紙行業(yè)也不可能領(lǐng)先于國內(nèi)多數(shù)行業(yè)而提前復(fù)蘇，但是近期市場均在反映宏觀及行業(yè)層面的利好，鑒于造紙行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的相對滯后，預(yù)計(jì)造紙板塊也有所表現(xiàn)。