主業(yè)收入增長(zhǎng)幅度接近

    同板塊公司，同樣受外部環(huán)境影響，為什么業(yè)績(jī)會(huì)出現(xiàn)如此大的差異？我們看到，單從主業(yè)收入來(lái)看，諸多公司均受益于行業(yè)回暖，數(shù)據(jù)均出現(xiàn)了大幅度增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)比例彼此相差不大。其中，晨鳴紙業(yè)一季度主業(yè)收入同比增長(zhǎng)32%，達(dá)到了41億元；華泰股份(600308行情,股吧)的主業(yè)收入由之前的13億元增加到了14.5億元，同比變化比例只有11.5%；太陽(yáng)紙業(yè)(002078行情,股吧)一季度主業(yè)收入同比增長(zhǎng)20%，達(dá)到了16.2億元；冠豪高新的一季度主業(yè)收入也增長(zhǎng)17.3%，達(dá)到了1.64億元；就連凈利潤(rùn)大幅度減少的金城股份，其主業(yè)收入也絕對(duì)沒(méi)有減少幾倍，而僅僅減少了3成左右。那么，主業(yè)收入并非是造成業(yè)績(jī)兩極分化的主要原因。

　進(jìn)一步從利潤(rùn)表發(fā)掘，我們看到，對(duì)于成本費(fèi)用方面的不同控制結(jié)果，是造成造紙板塊業(yè)績(jī)差異的主要原因。以主業(yè)收入增長(zhǎng)比例不相上下的太陽(yáng)紙業(yè)與冠豪高新進(jìn)行比較，我們可以看到，兩家公司對(duì)于成本方面的控制區(qū)別很大，太陽(yáng)紙業(yè)的一季度主業(yè)成本僅同比增長(zhǎng)11.7%，遠(yuǎn)小于其主業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，乃至最后的主業(yè)利潤(rùn)達(dá)到了2.7億元，同比增長(zhǎng)為92%；而冠豪高新的主業(yè)成本卻同比增長(zhǎng)24.3%，大于其同期主業(yè)收入增長(zhǎng)，乃至其主業(yè)利潤(rùn)同比減少了17%。

　成本費(fèi)用控制相去甚遠(yuǎn)

　而投資收益與營(yíng)業(yè)外收入等財(cái)務(wù)項(xiàng)目進(jìn)一步擴(kuò)大了這種差異，冠豪高新的投資收益與營(yíng)業(yè)外收入近乎于零，而太陽(yáng)紙業(yè)的投資收益高達(dá)1626萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收入為122萬(wàn)元，最終得到的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)同比翻倍增長(zhǎng)，與冠豪高新數(shù)據(jù)相去甚遠(yuǎn)�？梢�(jiàn)，對(duì)于造紙板塊而言，開(kāi)源節(jié)流因素對(duì)于公司業(yè)績(jī)影響很大，投資者需要區(qū)別對(duì)待。 （井楠 文、表）

　　一季度財(cái)務(wù)報(bào)告分析

　　名稱(chēng) 凈利潤(rùn) 主業(yè)收入

　　冠豪高新 47萬(wàn)元 1.64億元

　博匯紙業(yè)(600966行情,股吧)8185萬(wàn)元 9億元

　　太陽(yáng)紙業(yè) 1.1億元 16.2億元

　　岳陽(yáng)紙業(yè) 4019萬(wàn)元 8億元

　　華泰股份 1.12億元 14.5億元

　　晨鳴紙業(yè) 4.7億元 41億元

　　金城股份 -2050萬(wàn)元 1.1億元