2006年全年新聞紙消費量和生產量分別達344萬噸和375萬噸，比05年分別增長3.93％和17.55％。產量的增長幅度高出消費量增長幅度13.62個百分點，產品供過于求。我們預計07年新聞紙消費量為371萬噸，07年后，新聞紙消費量每年遞增8％，產量的增長高于消費量的增長。

  　2006年，晨鳴紙業(yè)新建40萬噸新聞紙生產線和華泰第二條40萬噸新聞紙生產線分別在06年10月和12月投產，在07年達產，新聞紙供給進一步加大，新聞紙產品供過于求加劇，07年上半年，新聞紙價格在低位徘徊。而07年全年，新聞紙的主要原料進口廢紙的價格持續(xù)上漲。07年上半年，新聞紙毛利率持續(xù)下降。

　　2007年，國家加大節(jié)能減排的環(huán)境保護治理力度，各地關閉小的文化紙生產企業(yè)，減少了市場的供給，同時，出口繼續(xù)增加，再加上07年前9個月沒有新的新聞紙生產線投產，新聞紙產能擴張緩解，供需矛盾緩和，加之原料價格的持續(xù)上漲和通貨膨脹，新聞紙產品6月份開始提價，新聞紙價格的上漲，使產品毛利率水平和行業(yè)景氣度企穩(wěn)回升。但供過于求的現(xiàn)狀仍沒有根本改變，新聞紙毛利率仍保持在低位水平。

　　07年新聞紙行業(yè)的特征一是國內新聞紙生產能力已超過市場需求，產品由過去供需存在缺口，變?yōu)楣┻^于求；二是產品高利潤時期結束；三是行業(yè)洗牌加劇，寡頭競爭格局形成。在目前市場供過于求和產品毛利率下降的情況下，國內龍頭企業(yè)仍然沒有停止擴大產能的努力，06年投產華泰股份和晨鳴紙業(yè)各40萬噸新聞紙生產線。07年達產，08年初，廣州造紙廠35噸生產線將投產，08年華泰股份新會40萬噸生產線，08年新增產能將繼續(xù)大于需求的增加，產能的快速增長和產能過剩，使新聞紙產品市場競爭加劇。我們預計，07年和08年新聞紙產品繼續(xù)在低價位徘徊，行業(yè)洗牌力度進一步加大，企業(yè)間的二級分化加劇和產業(yè)集中度將進一步提高，行業(yè)龍頭依靠規(guī)模優(yōu)勢、管理效率，加速擴大產能和市場份額，淘汰無競爭優(yōu)勢的企業(yè)和擠占它們的市場份額，成為行業(yè)寡頭，行業(yè)寡頭的競爭格局正在形成。

　　我們認為，造紙工業(yè)是規(guī)模效益顯著的行業(yè)，行業(yè)的寡頭首先要有規(guī)模優(yōu)勢和有效的持續(xù)擴張能力，由于新聞紙價格和利潤率已處于低位，在這輪行業(yè)洗牌中，企業(yè)經營規(guī)模的擴張只有得到經營成本優(yōu)勢的支撐，規(guī)模擴張才是有效的，企業(yè)的經營成本優(yōu)勢主要來自兩個方面：一是經營管理的高效率、低成本，經營規(guī)模大，具有參與國際競爭能力和產品出口能力；二是原料成本有優(yōu)勢，換言之，只有具備這兩個優(yōu)勢之一的企業(yè)，在這輪行業(yè)洗牌中才能通過規(guī)模擴張，鞏固和擴大規(guī)模和競爭優(yōu)勢，確立市場地位，最終成為行業(yè)的寡頭。

　　另一方面，行業(yè)出口量快速增長，緩解國內供給壓力。06年全年，新聞紙出口32萬噸，07年1—9月，新聞紙出口50.5萬噸，是06年全年的1.58倍，預計07年全年出口將超過60萬噸。出口市場的打開一方面緩解國內市場的供求壓力；另一方面，也可封住國內新聞紙價格的下降空間。

　　但是我們預計，08年供給過剩將繼續(xù)加重。與07年前9個月比，07年10月后，新聞紙將進入新一輪的產能擴張，07年10月，山鷹紙業(yè)18萬噸新聞紙生產線投產（該項目是30萬噸包裝紙，也可年產18萬噸新聞紙），年底山東省淄博神州萬泰科紙業(yè)股份有限公司兩臺（共）年產12萬噸的新聞紙生產線投產，08年初廣州造紙廠年產35萬噸新聞紙生產將投產，華泰新會年產40萬噸新聞紙生產線也將計劃在08年下半年投產，從07年下半年到08年，將有共125萬噸新聞紙生產線陸續(xù)投產，盡管少數(shù)廠家，如岳陽紙業(yè)新聞紙生產線已全部轉產，08年新聞紙行業(yè)的產能過剩的壓力將繼續(xù)加重。