根據(jù)今日投資《在線分析師》對(duì)國(guó)內(nèi)70多家券商研究所1800多名分析師的投資評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)，本周投資評(píng)級(jí)上調(diào)居前的30只個(gè)股中，所屬行業(yè)比較分散，金屬與采礦、化工品、林業(yè)與紙制品行業(yè)各有3家公司入選，電力、水運(yùn)、電子設(shè)備與儀器各有兩家公司入選，其他個(gè)股無(wú)明顯的行業(yè)特征。 

    我國(guó)造紙行業(yè)近年來(lái)發(fā)展迅速，并且面臨一系列變革，但未來(lái)中國(guó)造紙業(yè)仍然會(huì)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。行業(yè)的高速增長(zhǎng)中，各細(xì)分產(chǎn)品的供求關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)各異，同時(shí)國(guó)際木漿和國(guó)際廢紙價(jià)格走勢(shì)仍將直接影響我國(guó)造紙行業(yè)的盈利水平。

    2006年，造紙行業(yè)上市公司的盈利陷入低谷，但是隨著原材料價(jià)格的穩(wěn)定，以及主要產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升，07年上半年上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。07年的業(yè)績(jī)將超越06年的低谷，主要造紙企業(yè)將受益于產(chǎn)品價(jià)格上漲，實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，造紙行業(yè)將進(jìn)入新一輪景氣周期。相對(duì)于國(guó)際平均水平，我國(guó)造紙行業(yè)上市公司靜態(tài)估值已經(jīng)偏高，但是如果考慮到成長(zhǎng)性，我國(guó)造紙行業(yè)上市公司的估值水平是合理的，甚至是有所低估的。06年以及07年以來(lái)造紙行業(yè)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)表明，造紙行業(yè)在我國(guó)仍然屬于成長(zhǎng)性行業(yè)，未來(lái)仍有很大的成長(zhǎng)潛力，行業(yè)具有投資價(jià)值。

    華泰證券分析師王海濤根據(jù)最新的盈利預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)主要上市公司靜態(tài)市盈率已達(dá)市場(chǎng)平均水平，而國(guó)際市場(chǎng)上，造紙企業(yè)的估值水平是顯著高于市場(chǎng)平均水平的�？紤]到造紙行業(yè)上市公司目前整體靜態(tài)估值偏高，給予造紙行業(yè)短期中性，長(zhǎng)期推薦評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦太陽(yáng)紙業(yè)。

    太陽(yáng)紙業(yè)：盈利能力出眾

    太陽(yáng)紙業(yè)（002078）造紙行業(yè)目前正處于新一輪行業(yè)景氣周期中，主要紙產(chǎn)品價(jià)格均在上漲，公司主營(yíng)的白卡紙、銅版紙、雙膠紙價(jià)格近期均在上漲，而且未來(lái)仍然存在一定的上漲空間。我國(guó)高檔包裝紙市場(chǎng)潛力巨大，公司高檔包裝紙產(chǎn)品未來(lái)需求將高速增長(zhǎng)。

    公司08年投產(chǎn)的液包紙生產(chǎn)線將是國(guó)內(nèi)首條液包紙生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線將是公司未來(lái)盈利增長(zhǎng)的亮點(diǎn)。公司在各細(xì)分行業(yè)均處于行業(yè)龍頭地位，盈利能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率、企業(yè)管理能力均在行業(yè)中處于前列。根據(jù)敏感性分析，公司未來(lái)兩年業(yè)績(jī)存在大幅超越預(yù)期的可能，如果國(guó)際紙漿價(jià)格下降到720美元/噸，匯率達(dá)到7.2，那么公司08年每股盈利就有望達(dá)到1.75元。如果09年匯率是7，漿價(jià)維持720美元/噸，公司09年每股盈利就會(huì)達(dá)到2.03元。太陽(yáng)紙業(yè)的投資收益情況，尤其是液包紙生產(chǎn)線的投資收益狀況同樣很可能超越預(yù)測(cè)水平，即使國(guó)際漿價(jià)維持不變，公司09年每股盈利可能因投資收益大幅增加達(dá)到2元。

    今日投資〈〈在線分析師〉〉顯示，公司07-09年綜合盈利預(yù)測(cè)分別為1.02、1.38、1.80元，目前共有9位分析師跟蹤該股，3人建議強(qiáng)力買入，6人建議買入，綜合投資評(píng)級(jí)為“買入”，其中華泰證券預(yù)測(cè)太陽(yáng)紙業(yè)07－09年每股盈利分別為1.15元、1.28元、1.7元�？紤]到太陽(yáng)紙業(yè)的行業(yè)龍頭地位，以及更強(qiáng)的盈利能力，按照保守預(yù)測(cè)的每股盈利水平給予太陽(yáng)紙業(yè)09年20倍市盈率，股票的合理價(jià)格為34元。如果國(guó)際漿價(jià)下降，或投資收益超預(yù)期，公司每股盈利將超過(guò)2元，公司合理股價(jià)將在40元以上，因此給予太陽(yáng)紙業(yè)“推薦“評(píng)級(jí)。