內地最大的裝飾原紙民營企業(yè)山東群星紙業(yè)有限公司(3868.HK)還未在香港掛牌，就已掀起香港幾大資本巨頭的爭奪。

　　昨天，香港再度傳出認購消息，稱香港首富李嘉誠持有的長江實業(yè)(0001.HK)出手認購，成為群星紙業(yè)的又一個基礎投資者。按照預期，群星紙業(yè)將于下周一招股，10月2日掛牌上市。

　　市盈率20～26倍

　　昨天，群星紙業(yè)在香港正式展開路演。按照證券分析人士預測，該公司可能以每股4.10～5.35港元價格招股，發(fā)售3億股份，其中90%配售，10%公開發(fā)售，集資額在12.3億～16.05億港元之間。首發(fā)股票對應2007年預期每股收益的市盈率為20～26倍，略低于玖龍紙業(yè)(2689.HK)的53倍和理文造紙(2314.HK)的32倍。

　　群星紙業(yè)之前初步披露的招股文件顯示，該公司上市擬引入3名企業(yè)戰(zhàn)略投資者，分別為長江實業(yè)、周大福及嘉里集團，三家各認購3200萬股，合共9600萬股，占上市后已發(fā)行股本的9.6%。不過昨天，香港當?shù)孛襟w卻傳出有關戰(zhàn)略投資者的新消息，稱繼恒地董事局主席李兆基之后，李嘉誠持有的長江實業(yè)成為第二個斥資認購股份群星紙業(yè)的戰(zhàn)略投資者，余下一個名額還有待確定。不過，有消息靈通人士透露，新世界發(fā)展(0017.HK)主席鄭裕彤與長實主席李嘉誠都認購了群星紙業(yè)，三個策略性投資者最終已經確定。

　　3年增加產能至32萬噸

　　群星紙業(yè)董事局主席朱玉國在昨天路演時透露，計劃投資約9億元于未來3年將產能增加至32萬噸，保持內地最大地位。

　　《第一財經日報》調查獲悉，裝飾原紙是一種工業(yè)特種用紙，與各種人造板材配套加工成各種裝飾材料，廣泛應用于建筑業(yè)、交通運輸業(yè)、家具裝飾等行業(yè)，目前內地80%依賴進口。在山東擁有6萬平方米生產基地的群星紙業(yè)目前運營6條生產線，總年度設計產能約17萬噸。其中12萬噸為裝飾原紙，使用率接近100%。

　　根據該公司招股文件透露，該公司計劃將大部分融資所得用于擴充產能，2008年預計提升至20萬噸，2009年提升至32萬噸。上市保薦人工商東亞的研究報告則預測，群星紙業(yè)今年盈利將達到2.11億元人民幣，較去年同期上升1.25倍。明年盈利預期為3.37億元。該公司承諾上市后派息比率為30%。