人民幣匯率周二一舉改寫了匯改以來的兩項紀(jì)錄，中間價首次突破7.73元關(guān)口，07年以來累計升值幅度達到1％，人民幣升值在加速！證券市場相關(guān)人民幣升值受益概念股有望繼續(xù)受到熱錢瘋狂狙擊，恒豐紙業(yè)（600356）現(xiàn)已進入主升浪，后市有望借人民幣升值受益題材進行猛烈拉升�！　�

　　行業(yè)龍頭，超高毛利率
　　
　　公司為國內(nèi)卷煙紙行業(yè)龍頭企業(yè)之一，卷煙紙生產(chǎn)企業(yè)排名第二位，國內(nèi)排名依次為：云南紅塔藍鷹紙業(yè)、牡丹江恒豐紙業(yè)、四川錦豐紙業(yè)、杭州華豐紙業(yè)、嘉興民豐紙業(yè)。恒豐紙業(yè)2005年國內(nèi)卷煙紙市場占有率為22.22％；慮嘴棒紙市場占有率為27.97％，鋁箔紙市場占有率為23.13％。由于卷煙紙行業(yè)存在較強進入壁壘，目前國內(nèi)卷煙紙、高檔紙仍供不應(yīng)求，其中核心公司贏利能力極強，恒豐紙業(yè)產(chǎn)品毛利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般紙業(yè)企業(yè)，平均毛利在40％以上，其產(chǎn)品毛利率位居行業(yè)第一位，加上比鄰國內(nèi)木材基地及亞麻生產(chǎn)基地，有很強的原材料資源優(yōu)勢，打造出極強贏利能力。
　　
　　定向增發(fā)，成長可期
　　
　　公司擬定向增發(fā)6000萬股。募資投向為5，000噸特種紙斜網(wǎng)紙機技術(shù)改造項目和20000噸水松原紙擴建項目。建設(shè)年產(chǎn)5，000噸特種紙斜網(wǎng)紙機技術(shù)改造項目，主要生產(chǎn)高透氣度濾嘴棒紙該項目屬于技改項目。該產(chǎn)品與激光打孔水松紙配套使用，可有效降低香煙的焦油含量。國內(nèi)部份煙廠已從1999年開始使用，主要從德國，法國，瑞士等國家進口，現(xiàn)在國內(nèi)市場年需求量約1萬噸。 建設(shè)年產(chǎn)20000噸特種紙擴建工程項目，用于生產(chǎn)真空噴鍍鋁原紙和高檔印刷型水松原紙�？捎糜诟邫n卷煙，糖酒，藥品的外包裝，是目前非環(huán)保型的復(fù)合鋁箔和復(fù)合塑料薄膜的理想替代品。鍍鋁紙最大的應(yīng)用市場是北美和歐洲，我國目前年消耗量約為4萬噸，所需原紙全部進口。而公司此項目已于06年5月試車成功，技術(shù)已達世界先進水平，生產(chǎn)的產(chǎn)品全面替代進口，預(yù)期年增銷售收入2.2億，毛利率高于40％。這兩個項目代表了我國特種紙行業(yè)高技術(shù)發(fā)展方向，投產(chǎn)后將完成公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，并實現(xiàn)向煙草工業(yè)用紙之外的特種紙市場的延伸，公司產(chǎn)能擴張潛力極大。
　　
　　引入外國戰(zhàn)略投資者
　　
　　公司管理層決定引入外國戰(zhàn)略投資者--Steel Partners China AccessIL.P.，即凱士（中國）基金，該基金將通過其全資子公司China Access PaperI nvestment Company Limited完成本次戰(zhàn)略投資。凱士華（中國）基金是把握中國當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢和證券市場發(fā)展機遇而設(shè)立的產(chǎn)業(yè)型投資基金，基金管理人為Steel China Access Capital Partners Limited，主要投資對象為中國境內(nèi)傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)，以已上市公司為主，基金主要投資人為Steel PartnersII，L.P.（截至2005年12月31日管理資產(chǎn)規(guī)模為22.91億美元）。外資合作者的引入將會對公司未來的發(fā)展提供了良好的支持。
　　
　　進入主升浪，爆發(fā)在即
　　
　　由于卷煙紙行業(yè)存在較強進入壁壘，而公司在行業(yè)中又處于壟斷地位，其贏利能力突出，特別是在人民幣加速升值情況下，公司將長期受益，但是目前該股股價表明公司的投資價值已被嚴(yán)重低估，價值回歸要求十分強烈。從走勢上看，該股前期出現(xiàn)非理性下挫，量能放大明顯，表明主力已經(jīng)介入，近日依托10日均線再次震蕩走高，后市該股有望持續(xù)走強，值得重點關(guān)注。