美利紙業(yè)(000815)新控股股東中冶集團(tuán)是中央惟一一家從事造紙的特大型企業(yè)。收購美利紙業(yè)之后,中冶集團(tuán)將不再直接進(jìn)行紙業(yè)擴(kuò)張,而把公司作為整個集團(tuán)紙業(yè)板塊向外擴(kuò)張的主體。公司計劃在2010年時,年漿紙產(chǎn)能達(dá)到200萬噸,年銷售收入100億元,年利潤15億元,成為中國最大的造紙企業(yè)之一。
公司投資45億元的林紙一體化項目從2002年開始啟動,如今已經(jīng)擁有了50萬畝速生林,幾個重大項目都將在2007年中期到年底竣工投產(chǎn),2008年將全面進(jìn)入達(dá)產(chǎn)階段。按照公司預(yù)測,該項目預(yù)計每年可帶來收入30億元,利潤5.2億元。按照25%的所得稅計算,凈利潤將達(dá)到3.9億元。如果按照公司增發(fā)后的股本(2.28億股)計算,預(yù)計2006年每股收益為0.26元,2007年每股收益為0.59元,2008年每股收益為1元。成熟市場中,林紙一體化上市造紙公司15-20倍市盈率較為合理。目前造紙業(yè)A股相比港股是最被低估的品種,其市盈率僅有港股的一半。此外,張茵以廢紙大王的身份問鼎2006年胡潤富豪榜中國首富的傳奇經(jīng)歷,也有望使市場重估該類個股價值。