MarketWatch紐約12月27日有消息稱，印刷和文具公司Cenveo Inc.(CVO)已同意以4億3000萬美元的價格收購印刷服務公司Cadmus Communications Corp.(CDMS)，其中包括承擔Cadmus的債務。Cenveo的這一行動旨在打入Cadmus所在的某些利基市場。
Cenveo對每股Cadmus股票的出價為24.75美元現(xiàn)金。根據(jù)Cadmus股票周二的收盤價20.98美元計算，該出價的溢價比為18%。
Cenveo的董事會主席兼執(zhí)行長羅伯特-博爾頓(Robert Burton)在周三召開的一個電話會議上表示：“我們認為Cadmus在專業(yè)利基市場是一家高品質(zhì)的印刷商，他們工廠的位置和客戶非常符合Cenveo的需要�！辈栴D還稱，Cadmus的銷售團隊將致力于將Cenveo的產(chǎn)品售給Cadmus的客戶，同時將Cadmus的產(chǎn)品售給Cenveo的客戶。
CJS證券的董事經(jīng)理查爾斯-斯特勞瑟(Charles Strauzer)稱，對總部位于康乃狄克州Stamford的Cenveo來說，這一交易具有戰(zhàn)略和財政方面的雙重意義。
斯特勞瑟表示：“這將是一樁可增值的交易，可將Cenveo帶入幾個他們從未涉足的利基市場。”斯特勞瑟未持有Cenveo或Cadmus的股票，其所在的公司與Cenveo和Cadmus也沒有投資銀行業(yè)務往來。
Cadmus現(xiàn)有三大業(yè)務：為美國科學院等機構(gòu)印刷刊物，印刷《The Deal》等雜志和生產(chǎn)包裝產(chǎn)品。Cenveo在電話會議上表示，由于這三種業(yè)務都被Cenveo視為成長型業(yè)務，因此Cenveo產(chǎn)生了收購興趣。
Cenveo的執(zhí)行長博爾頓表示，他對Cadmus包裝業(yè)務的成長前景尤為看好，而Cenveo目前在這一領域已有一些商業(yè)運作。博爾頓指出，合并后的包裝業(yè)務將由行業(yè)老兵杰瑞-盧克斯(Jerry Lux)領導，目前他擔任Cadmus專業(yè)包裝部門的經(jīng)理，他將負責“顯著拓展公司在包裝領域的立足點”。
至于Cadmus的股東，斯特勞瑟認為這一交易的價格是公平的，理由是十月Cadmus的股價還只有15美元左右。
截至周三美東時間下午1:51，Cadmus的股票上漲3.59美元，至24.57美元，漲幅為17.1%，成交量為20萬6000股，明顯超過2萬4,370股的日均交易量；Cenveo的股票上漲9.1%，至21.65美元，成交量為65萬4,800股，該股的日均交易量為31萬4,000股。
今年稍早時，Cenveo曾嘗試收購同業(yè)公司Banta Corp.，但Cenveo最終放棄了這一計劃，Banta被另一家印刷公司R.R. Donnelley & Sons Co.(RRD)購得。
但是，斯特勞瑟認為，Cadmus“才是明顯符合Cenveo收購標準的公司，不管收購Banta與否，Cadmus都可能成為Cenveo的收購目標”。
Cenveo指出，Cenveo和Cadmus合并后組建的新公司將成為北美排名第三的印刷傳播公司，年營收將超過20億美元。目前，排名前兩位的R.R. Donnelley和Quebecor World Inc.(IQW)的營收都明顯高于20億美元。
斯特勞瑟指出，Cadmus將為Cenveo的營收做出很大貢獻，在截至6月30日的財年當中，Cadmus的營收超過4億5000萬美元，而Cenveo 05全年的營收約為17億5000萬美元。
預計本次交易將于明年第一季度完成，雖然此事還需得到雙方股東和政府主管機構(gòu)的批準。
Cadmus是一家總部位于維吉尼亞州里士滿的公司，其執(zhí)行長兼總裁布魯斯-托馬斯(Bruce Thomas)和董事納蘇-帕里(Nathu Puri)的關聯(lián)企業(yè)已同意將21.1%的普通股表決權(quán)投向贊成本次交易。
Cenveo預計，新公司在交易完成后的第一年內(nèi)將產(chǎn)生“大量的”自由現(xiàn)金流。斯特勞瑟認為，本次交易對盈利的近期內(nèi)準確影響目前還不得而知。
Cadmus的財務長保羅-蘇賈克(Paul Suijk)表示，兩家公司存在重疊的業(yè)務領域?qū)p失多少就業(yè)機會還有待確定。但是，他指出Cadmus的運營部門不太可能進行裁員。
兩家公司預計，在合并后的頭12個月，裁員、消除重疊運營和采購效率提高將幫助新公司節(jié)省2000萬美元的成本。
Cenveo的執(zhí)行長博爾頓表示，根據(jù)現(xiàn)有的財政表現(xiàn)估算，Cenveo第四財季每股有望盈利24美分。
