近年，漂白闊葉木漿的走勢吸引了很多業(yè)界同仁的目光，隨著需求的強(qiáng)勁增長，99年曾經(jīng)出現(xiàn)了針闊葉價(jià)格倒掛的現(xiàn)象。但是，在2000年5月達(dá)到USD700的波峰后，一路下跌至目前的USD350-380。今后一段時(shí)期的走勢將會(huì)如何？筆者認(rèn)為，國際闊葉木漿市場將在中期內(nèi)（2001-2005）面臨著供大于求的危機(jī)，價(jià)格將在低位穩(wěn)定徘徊，而中國將成為主要新增商品闊葉木漿供應(yīng)商逐鹿的主戰(zhàn)場。

I．近期國際闊葉漿市場的供應(yīng)情況

　　20世紀(jì)90年代中期，由于國際經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)欣欣向榮景象，尤其是新興市場如亞洲，特別是中國需求大增。作為回應(yīng)，新的木漿生產(chǎn)項(xiàng)目不斷上馬。2000-2003年間新增產(chǎn)能即在300萬噸以上，以下為主要項(xiàng)目一覽：

　　所有這些項(xiàng)目均具有規(guī)模優(yōu)勢，采用最新工藝，投資者在建設(shè)生產(chǎn)設(shè)施的同時(shí)，積極培育自己的工業(yè)化原料基地，加之項(xiàng)目主要位于印尼，巴西等低勞動(dòng)力成本國家，因而整體生產(chǎn)成本較低，與傳統(tǒng)的紙漿生產(chǎn)商相比，具有很強(qiáng)的比較優(yōu)勢。

II．近年世界及中國闊葉木漿需求的變化

　　隨著高科技及網(wǎng)絡(luò)企業(yè)泡沫的破滅，地區(qū)經(jīng)濟(jì)問題的加劇，全球經(jīng)濟(jì)陷入尷尬境地。我們只有期待著發(fā)達(dá)國家保持目前經(jīng)濟(jì)水平或低速增長。發(fā)達(dá)國家打噴嚏，發(fā)展中國家就要感冒，因而兩者對(duì)于新增產(chǎn)能的消化有限�；仡欀袊�，過去10年保持了7%以上的GDP增速，紙張紙漿消費(fèi)量不斷高速增長，因而大多數(shù)供應(yīng)商也將希望寄托在中國，但是中國能夠吸收這么多產(chǎn)量么？讓我們先來回顧一下我國過去幾年的闊葉木漿進(jìn)口情況。
單位：噸

　　基于我國國情，造紙工業(yè)傳統(tǒng)上利用麥草，蘆葦?shù)确悄径汤w原料。但95年后，隨著國內(nèi)環(huán)保意識(shí)的加強(qiáng)，大型高檔文化及包裝用紙生產(chǎn)線的上馬，闊葉木漿的進(jìn)口量保持了20%以上的增長速度。今后幾年，闊葉漿用量的增長將繼續(xù)保持此速度，預(yù)計(jì)2005年進(jìn)口量即將達(dá)到250萬噸。

　　但是即使中國需求將出現(xiàn)大幅增長，仍不能消耗掉增加的產(chǎn)能，國際市場供大于求的局面已是現(xiàn)實(shí)。

III．紙張與針葉木漿市場的下壓作用

　　由于中國與印尼大型紙機(jī)的上馬，韓國，日本等國家的出口受到抑制，他們又轉(zhuǎn)向其他市場尋求出路，進(jìn)而引發(fā)全球性的紙張市場危機(jī)。目前國內(nèi)上演的金光和韓國供應(yīng)商的銅版紙大戰(zhàn)即為冰山之一角，銅版紙價(jià)位已降至USD600出頭。

　　針葉木漿市場也正在遭遇著前所未有的困難時(shí)期，庫存居高不下，但是價(jià)位早已跌破前幾輪谷底�？梢杂鲆�，價(jià)格仍有下滑的可能。在此情況下，闊葉木漿的價(jià)格亦是受到限制，穩(wěn)定在成本線上，不可能有較大動(dòng)作。

IV．但是我們也應(yīng)看到，國際闊葉木漿市場短期內(nèi)也存在著上升的動(dòng)力

　　1．印尼闊葉木漿生產(chǎn)商的不穩(wěn)定因素，主要體現(xiàn)在政局動(dòng)亂和原材料短缺影響工廠的實(shí)際開工率。

　　印尼政治局勢此處不再贅述，原材料方面由于國內(nèi)國際環(huán)保組織的壓力，可砍伐熱帶雨林的面積受到限制，而部分廠商自有工業(yè)林地又尚未到達(dá)收獲期，木片整體供應(yīng)量不足，尤其是金光和KK，過去幾個(gè)月的開工率剛剛過半。如果想確切了解其供應(yīng)量，只看產(chǎn)能還不能完全說明問題，開工狀況更加值得關(guān)注。

　　2．供應(yīng)商市場性的減產(chǎn)和檢修。 巴西和印尼主要供應(yīng)商近日均對(duì)外宣布，即將在7，8兩月對(duì)機(jī)器設(shè)備進(jìn)行年度檢修，并且增加市場性的減產(chǎn)，以減小庫存和供應(yīng)量，促使價(jià)格回升。

　　3．來自中國的需求增長。 一部分為低價(jià)位時(shí)工廠用木漿替代草漿帶來的增量。目前的商品木漿的性能價(jià)格比較之工廠自制的草漿更有競爭力，因而促使工廠減草增木。但是如果價(jià)格上升至USD450后，部分工廠會(huì)拋棄木漿轉(zhuǎn)回草漿的生產(chǎn)使用。

　　另一方面為中國主要新建，擴(kuò)建紙機(jī)項(xiàng)目開機(jī)前的原料儲(chǔ)存。除了正常的生產(chǎn)原料采購?fù)�，部分工廠正在為明年新開工的項(xiàng)目進(jìn)行原料儲(chǔ)備，尤其是在目前木漿價(jià)格跌入谷底的時(shí)候，這將會(huì)給市場額外的動(dòng)力。同樣的情況發(fā)生在1999年，金東，亞太（現(xiàn)芬歐匯川）等紙廠開機(jī)促使市場強(qiáng)勁上揚(yáng)。但是由于明年開工的項(xiàng)目規(guī)模較99年小，對(duì)市場的拉升作用也較弱。

　　在這些因素的影響下，不排除下半年闊葉木漿漲價(jià)的可能，至于漲幅大小，主要看以上因素的作用大小，但是由于整個(gè)基本的供求關(guān)系有利于需方，價(jià)格仍應(yīng)維持低位。

　　闊葉木漿供應(yīng)增加并長期保持低位，有利于彌補(bǔ)我國木材纖維原料的短缺。為我國造紙工業(yè)的發(fā)展壯大與結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造了有利時(shí)機(jī)。在增加了原料供應(yīng)商選擇的同時(shí)，我們提醒各造紙企業(yè)利用目前有利于買方的局面，借鑒國際大型造紙企業(yè)的操作慣例，選擇出實(shí)力供應(yīng)商作為戰(zhàn)略性原料合作伙伴，爭取到長期穩(wěn)定的供應(yīng)和優(yōu)惠的條件。