○天勤證券 呂秀莉
公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告，由原在2005年半年報(bào)中預(yù)計(jì)公司1～9月份業(yè)績同比下降50%以上變更為虧損，虧損金額大致在2000萬～3000萬元。
評析：我國是新聞紙大國，目前我國新聞紙消耗量全球第三，2004年全年國內(nèi)新聞紙產(chǎn)量達(dá)299.96 萬噸，同比增長45%，表觀消費(fèi)量約310 萬噸，同比增長近30%。預(yù)計(jì)2010年產(chǎn)量將達(dá)到380萬噸，這一行業(yè)蘊(yùn)育著巨大的商機(jī)。這幾年市場起起伏伏，總體市場供應(yīng)偏緊。今年上半年新聞紙繼續(xù)供應(yīng)吃緊，但隨著下半年幾大項(xiàng)目的投產(chǎn)，市場將出現(xiàn)供需基本平衡、供略大于求的局面。新聞紙價(jià)格在今年上半年都在高位運(yùn)行，進(jìn)入下半年開始下滑。而作為重要原料之一的進(jìn)口廢紙價(jià)格一直居高不下，而運(yùn)輸水電等價(jià)格也沒有下跌跡象，使得新聞紙制造成本處于高位，國內(nèi)大部分新聞紙企業(yè)效益不佳。但隨著人民幣匯率的調(diào)整，新聞紙這一原料對外依賴性較強(qiáng)的行業(yè)被業(yè)內(nèi)普遍看好。
不過，這一利好并未體現(xiàn)在石硯紙業(yè)身上。今年上半年，由于美廢紙、原木及木片供應(yīng)不足，從5月份起，公司除18萬噸紙機(jī)、脫墨機(jī)、機(jī)漿等主要生產(chǎn)系統(tǒng)之外，其余部分生產(chǎn)系統(tǒng)已停機(jī)，導(dǎo)致各項(xiàng)費(fèi)用加大，上半年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤只有158.55萬元，業(yè)績下降50%以上。而時(shí)至9月份，這一情況更加嚴(yán)重，公司預(yù)計(jì)前9個(gè)月將虧損2000萬～3000萬元�？磥砉緹o米下鍋的情形已到了相當(dāng)嚴(yán)重的地步了。隨著我國近年對廢紙進(jìn)口的需求強(qiáng)勁，已經(jīng)使國際市場上廢紙的價(jià)格不斷攀升，因此，公司的日子將會更加難過。
作為2003年才上市的次新股，公司上市后即呈現(xiàn)業(yè)績逐年下降的態(tài)勢，二級市場上，該股股價(jià)也是屢創(chuàng)新低，已跌破半年線，建議觀望。
