當全球市場進入一年中的旺季時，其走勢卻迅速地陷入難以控制的境地，7月份全球紙漿產量創(chuàng)記錄，達到324.7萬噸，同比增加1O.7萬噸，比今年第二位的1月份多了8.4萬噸。更為嚴重的是此次并非是巴西桉樹木漿增長，而是各種針葉木漿產量增加。另外，7月份的出廠量是此前八個月中最低的，由此庫存量同比大幅上升，漿價全面下降。

    從歷史記錄看，全球庫存達到378萬噸，是2OO1年4月份以來的最高記錄，而7月份庫存增長的幅度又是20O1年1月份以來最大的一個月。自今年3月份以來紙漿出廠發(fā)運量與生產能力之比持續(xù)下降，說明庫存情況確實比往常糟糕得多。

一、北美市場：漿價遭受壓力無奈下滑

    8月25日至9月5日的一周內，芬蘭FOEX公司公布的美國NBSK價格與上周持平，為678.87美元／噸，比1月1日的價格高了99.16美元。歐洲NBSK價格指數(shù)為638.96美元，比上周下跌了3.65美元，跌幅為0.6%，比今年1月1日的價格高了79.O5美元。

    漿紙產品工會公布了最新的全球紙漿庫存后，市場上增加了看空的氣氛，尤其是闊葉漿形勢更為嚴峻。闊葉木漿價格已經在8月份報價的基礎上每噸下跌了20－3O美元，分析人士認為針葉木漿價格也將受到影響。

    美國西部的一家咨詢公司認為，7月份全球紙漿庫存的上升表明生產商缺乏自律，不顧市場形勢，一味地增加產量，造成市場上紙漿過剩。他們認為9月份北美的紙漿價格將率先下跌，歐洲市場也難以支撐。目前歐洲市場上折扣盛行，9月份折扣率會進一步加大。亞洲地區(qū)，中國的買家正竭盡全力減緩進入市場的腳步，從而等待紙漿價格的進一步下跌，從目前情況來看其戰(zhàn)略正逐步走向咸功。

    正如市場人士分析的那樣，近日越來越多的生產商宣布在9月份降低紙漿價格。

    此前南美地區(qū)的Araeruz和Cenibna等公司已正式宣布在美國市場調低其漿價格，每噸下降20美元，達到575美元。桉樹木漿左右著闊葉木漿價格的走勢，因此其他闊葉木漿公司的降價不過是時間問題，其實在闊葉木漿的交易中，10％折扣早已司空見慣。

    美國的惠好公司率先宣布從9月1日起將NBSK價格每噸調低3O美元，達到650美元，北美和北歐地區(qū)的其他制漿公司正對調價進行權衡，也有跟著宣布降低牌價決定的。9月3日，Bowater公司和Canfor公司又分別在美國市場將NBSK每噸調低了30美元，至65O美元，從即日起實施。此外，Bowater還同時在美國市場將闊葉木漿價格每噸調低20美元，使國內市場的NBHK和SBHK掛牌價格分別下跌至550美元和540美元。

    市場人士認為，由于全球紙漿庫存的上升以及歐洲和亞洲市場紙漿價格的不斷下跌，美國市場的紙漿價格壓力至少會持續(xù)到10月份。

二、亞洲市場：漿市尚未出現(xiàn)企穩(wěn)跡象

    8月27日至9月2日的一周內，因受全球紙漿庫存上升和需求減少的影響，亞洲漿市9月份出廠的漿價低于8月份o經數(shù)周談判，亞洲地區(qū)造紙行業(yè)最后同意8月份出廠的巴西桉樹木漿價格為每噸460－A90美元。市場人士認為全球庫存上升就意味著漿價將繼續(xù)下跌。面對7月份全球紙漿庫存量上升34。4萬噸，而亞洲地區(qū)尤其是中國對漿的需求依然不振，各制漿公司別無他法，唯以降價求售。中國用戶因手中存貨頗豐，雖仍在購買，但數(shù)量不多。繼年初大量進口后，今夏中國用戶對紙漿需求令人吃驚的低迷，這是造成目前亞洲漿市陷入窘境的原因之一。但市場分析人士估計，因中國國內紙和紙板生產增長很快，故其紙漿進口量還會持續(xù)走高。

    由于中國用戶大大減少了購漿數(shù)量，各制漿公司將目標轉向了日、印、韓等國，漿價普遍下跌，印度8月和9月份出廠的NBSK每噸下調75－8O美元。

    7月份北美輸往中國的紙漿數(shù)量下降ZO％，減少5.2萬噸；日本的進口量也同比下降5．5％即1.2萬噸；韓國進口量同比下降3．3％，較6月份的3萬噸為少。

三、歐洲市場：庫存下降，漿價仍未企穩(wěn)

    7月份歐洲地區(qū)各造紙公司的紙漿庫存量已是接連第四個月下降，從6月份的125.6萬噸堿少到119.3萬噸，減量為6.2305噸，下降了5％，而6月份則下跌了1.3％。但比去年同期提高了232噸。7月份庫存相當于3O天的供應量，低于6月份的31天，但與去年同期持平。

7月份歐洲地區(qū)紙漿耗用量為121.8萬噸，比6月份降低1.1％，比去年同期的125.3萬噸低2.8％。

    歐洲市場隨著夏休假期的結束，人們陸續(xù)回到市場，但漿價的走勢依然在下跌的邊緣掙扎，市場權威人士斷定9月份NBSK和桉樹木漿價格還要下跌。有關方面稱：闊葉木漿價格下跌的威脅要比針葉木漿大得多，估計前者每噸將下跌lO－30美元，而后者每噸下跌10－20美元。另有報告稱：在部分非合同交易中，桉樹木漿價格每噸已經下跌1O－20美元，而在7月底各種漂白闊葉木漿和針葉木漿的價格都下調了lO－20美元／噸。

四、現(xiàn)貨市場：漿價跌勢不止

    歐洲市場：8月24日至9月6日的兩周內，NBSK價格自每噸540－59O美元下調到每噸540－580美元，估計本月還會進一步下滑。目前現(xiàn)貨市場供應充沛但交易不甚活躍，現(xiàn)貨價格所受的壓力在增大。交易人士認為，如各制漿公司還想在年內尋找調高漿價的機會，則必須清理庠存，收緊市場，擺脫生產過剩、供大于求的局面。

    亞洲市場：8月24日至9月6日的兩周內，中韓等國現(xiàn)貨漿價一再下跌，各品種跌幅為每噸1O－50美元不等。中國國內受到宏觀調控的影響，造紙廠沒有足夠的資金購買漿，中小企業(yè)停機關廠，一些大公司關停部分機臺，受到經濟增長放緩的影響，造紙行業(yè)的下游行業(yè)也遭受到沖擊。

    美國市場：8月24日至9月6日的兩周內，預計掛牌漿價要跌，故美國各公司率先調低出廠漿價，現(xiàn)貨市場各品種漿價格較兩周前均每噸下跌3O美元。東北部和中西部地區(qū)出廠的NBSK在8月后期和9月初售價為每噸58O－6OO美元，每噸調低3O美元，比8月份的掛牌價格低13％。NBSK價格的下跌，在兩周前已經開始，當時有的交易價就已低至每噸6OO美元以下。9月份掛牌價格為每噸65O美元，每噸下跌3O美元。已有多家主要制漿公司將9月份的漿價調低或打折銷售，因現(xiàn)貨漿市中的�？汀�—中國用戶對漿需求轉疲，致使美國市場現(xiàn)貨漿充沛，漿價隨之下滑。

    本周現(xiàn)貨SBSK價格亦每噸下調3O美元，至56O—58O美元，較8月份掛牌價格低12％。

    現(xiàn)貨闊葉木漿價格已接連兩次每噸下跌3O美元，東部地區(qū)出廠的漿價格持續(xù)走低，市場交易人員預測其9月份的掛牌價格可能出現(xiàn)下跌。

    NBHK上周價格為每噸420－45O美元，比8月份的掛牌價格低23％，8月份掛牌價格每噸下跌15美元，市場人士預計到本周末還會出現(xiàn)再次下跌。SBHK現(xiàn)貨價格亦每噸下跌30美元，達到噸440－470美元，比8月份掛牌價格低18％。