從國際經(jīng)濟形勢來看，自2003年下半年以來，美國、日本經(jīng)濟增長狀況良好，預示著國際經(jīng)濟即將復蘇。而國際經(jīng)濟復蘇必將會帶來紙漿等原材料的價格上漲，供需矛盾會進一步加劇。紙漿中代表性品種對日本的價格已經(jīng)達到了2年零9個月以來的最高點。

　　國產(chǎn)紙漿與進口紙漿之間價格相互關聯(lián)的一般規(guī)律是，由于我國紙漿進口金額與數(shù)量都非常巨大，國產(chǎn)紙漿價格與進口紙漿價格的變動存在高度的相關性，如果進口紙漿價格上揚，國產(chǎn)紙漿價格才有上升空間；否則，進口紙漿價格下降，國產(chǎn)紙漿價格必然受到打壓，被迫下降。

　　2003年下半年以來，進口紙漿漂闊漿年度價格指數(shù)與漂針漿年度價格指數(shù)（元/噸）相鄰各月變動范圍基本上在正負50元以內(nèi)，而進口數(shù)量卻在第四季度有較大幅度的下降，從2003年9月到12月的進口數(shù)量依次為：64萬噸、61萬噸、49萬噸和44萬噸，這也就限制了國產(chǎn)紙漿價格的上漲，而同期國際紙漿價格卻在不斷上漲。

　　國內(nèi)進口之所以減少，原因之一可能是近期買家為了打擊進口紙漿價格的提高，故意減少進口，不排除以后加大從北美和北歐以外的地區(qū)購進制漿的可能。

　　但我們認為，在國際經(jīng)濟出現(xiàn)復蘇，美元匯率過低，歐洲客戶的紙漿庫存已降至近幾年來的平均線以下，亞洲需求強勁，尤其是中國國內(nèi)需求持續(xù)上升，預計2005年中國造紙行業(yè)的供需缺口將達1000萬噸左右，在這樣的情況下，2004年中國進口紙漿的數(shù)量肯定還要再次上升，進口價格也會上揚，也就是說去年四季度的情況不會維持很久。

　　根據(jù)以上判斷，一方面，如果紙漿進口數(shù)量不上升，國內(nèi)需求缺口會進一步加大，國產(chǎn)紙漿也會在需求拉動下價格上漲；另一方面，即使紙漿進口量放大，由于價格上漲，也會為國產(chǎn)紙漿的價格上漲提供空間，因此，2004年國產(chǎn)紙漿價格預計將會有所上升，紙漿生產(chǎn)行業(yè)經(jīng)濟效益會有所好轉(zhuǎn)。